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上交所将设科创板:科创板是什么概念解析?

2020-08-13 23:47:32

在*届中国国际进口博览会上,宣布了一项重要的消息,那就是上交所将设立科创板并试点注册制。然而,这里有两个关键词引起了广泛的热议,一个是科创板,一个是注册制。

科创板,实际上是专门为科技型以及创新型的中小企业服务的板块,同时与新三板、战略新兴板有着相似的影响,那就是属于多层次资本市场体系的重要组成部分,同时也从一定程度上利于多层次资本市场的建设。

然而,早于2015年12月22日,科创板已经得到了推出,并意在推动全国科技金融改革的创新。但是,从实际情况分析, 虽然国内存在大量的高新技术企业、科创型企业,但整体挂牌率、上市率很低,而对于科创板的设立,实际上意在通过资本市场的平台加大对企业的孵化、辅导以及融资的支持力度。

事实上,与新三板、战略新兴板相似,科创板同样没有过于明确的规则要求、硬性的利润要求等。但是,与新三板、战略新兴板相比,科创板则是注重于具有一定发展潜力,且尚未进入成熟发展期的企业,而随着科创板在上交所设立,将会为相关的企业带来了前所未有的发展契机。

至于股票发行注册制,实际上强调的是形式审查、强调信息披露的准确性、真实性以及完整性。如果用更通俗的语言来描述,股票发行注册制就是市场化程度高的发行制度,企业的上市命运,完全由市场说了算。这,也是与当前的核准制度有着本质上的区别。

然而,对于科创板试点注册制,实际上具有一定的试验田的意义。假如科创板试点注册制得以成功,那么将会逐渐推向其余市场,但对市场的中短期冲击,尤其是分流存量流动性的压力还是存在的。

对于上交所设立科创板并试点注册制,实际上还是具有一定的战略性影响。但是,谈及实际影响,可能涉及到这几方面的内容。

其中,通过上交所设立科创板,有利于均衡与深交所之间的资源分配状况,逐渐改变以往资源过度集中在深交所的局面,利于提升沪深交易市场均衡发展的局面。

再者,通过科创板的试点注册制,并借助强化信披、形式审查等形式提升挂牌与上市效率,有效提升科创企业的挂牌上市效率,让资本市场更好助力科创企业的发展。

此外,则是借助上交所设立科创板的契机,进一步把科技创新等领域提升至更高的战略层面之上,而这对于资本市场而言,也将会被赋予更高的使命,而资本市场平台的影响作用更加明显。

对于这一则消息,虽然看似对投资者影响不大,但实际上还是对投资者的投资方向带来不少的影响。

其中,科创板试点注册制,并非整个A股市场实施注册制,而就目前而言,A股市场仍不具有全面推行注册制度的充分条件。

再者,科创板的准入门槛不会低,但估计会低于新三板市场的准入门槛,普通散户基本上未能够达到科创板的准入门槛,未来将可能成为一个机构博弈的市场。

此外,对于科创板的设立,有利于创投板块。其中,*要的功能,则是借助科创板的注册制度为创投机构与创投资金提供了一个更好的退出机制,但后续定价与约束规则仍然有待观察。因此,从二级市场走势来看,创投概念的上市公司往往成为了受益的投资品种。

至于股票市场的影响,上交所设立科创板,且试点注册制,可能对中短期市场构成一定冲击影响,若注册制得以铺开,可能会对整个市场的估值体系构成重估的影响。至于壳概念的炒作,也可能因为科创板注册制的落地,而逐渐削弱其炒作的价值,未来市场的价值投资、优质投资标的的投资思路将会愈发清晰。

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