在A股里，停牌是上市公司拖延战术的常用的方法，虽然很多上市公司的停牌理由不同，但是大部分停牌都是为了稳定股价，避免平仓等，这些利己的行为，终的结果是否能保证股价的稳定呢?显然不太可能。

据调查数据显示，截至2018年2月5日，两市共计334家上市公司停牌，当日停牌的公司有57家，另有48家公司从2月1日开始停牌。

值得一提的是在2月5日停牌的个股中，约80%此前股价呈现连续大幅下跌。彼时，停牌就被诸多上市公司当做阻止股价下跌简单粗暴却又有效的方式。

具体来看，5日午间公告，因近日公司股价跌幅较大，公司控股股东兴源控股所持已质押的股票部分已触及平仓线，存在平仓风险。公司控股股东将采取积*措施，保持公司股权结构的稳定。兴源环境股票2月5日起股票停牌。

从兴源环境的股价来看，今年以来公司股价下跌明显。去年后一个交易日,公司股价收于27元,至停牌前的一个交易日,公司股价收于19.99元。按此计算,在月余时间里,兴源环境股价累计下跌约26%。

股价持续下跌，但股票业绩却有大涨之势。据兴源环境业绩预告显示，预计2017年净利润为4.15亿元至4.7亿元,同比增长123.38%至152.99%。

对于此次触及平仓线的股份是何时所质押等细节?兴源环境并未解释,只是在公告中称,公司控股股东将采取积*措施,通过筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施保持公司股权结构的稳定。本次申请停牌时间不超过10个交易日,公司董事会将积*关注该事项的发展,按照深圳证券交易所的相关规定及时履行信息披露义务,并在实施相关措施后及时复牌。

因为大股东股权质押触及平仓线而停牌的公司还有欧浦智网。2月5日欧浦智网发布公告称，公司接到控股股东一致行动人英顺管理通知，英顺管理质押股份的平仓线价格区间为9.42元/股至9.66元/股，其质押的部分股份已触及或可能触及平仓线，可能存在平仓风险。经申请，公司股票即日开市起停牌。

欧浦智网称，本次申请停牌时间预计不超过10个交易日，并表示，该事项不会导致公司实际控制权发生变化。目前英顺管理与质权人保持密切有效沟通，正在积*采取措施，通过追加担保物等方式降低触发平仓风险的可能。

其实，从2017年11月3日开始，欧浦智网股价就持续下跌，12月12日跌停，收于10.76元;12月13日，公司公告称，因签订重大战略合作协议，公司股票停牌;今年1月11日，公司股票复牌，公司同日公告称，二股东吕小奇计划以部分要约收购方式增持5280.352万股，占总股本5%的，要约价格为12.9元/股，所需高资金总额为6.81亿元。当日，公司股价再度下跌，经过数日调整后，终于上周五跌停至9.43元/股。

当然，A股市场从来不缺停牌的“各式理由”，除却因大股东股权质押触及平仓线而停牌的理由外，诸多上市公司还会以收购资产为由停牌，例如珈伟股份、厚普股份、荣科科技、博腾股份、宝鹰股份、南洋股份、西陇科学、沃尔核材等。

就目前来说，A股上市公司随意停牌的现象愈发普遍，其不仅频率高、范围广，还持续时间长。由此，沪深证券交易所于2016年5月分别发布了上市公司停复牌业务指引，证监会于2016年9月修改了《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》等规范性文件，旨在解决停复牌中存在的“随意停、笼统说、停时长”问题。

与此同时，去年7月证监会新闻发言人常德鹏回应“上市公司长期持续停牌”时称：下一步，证监会将不断完善上市公司停复牌制度，强化证券交易所对上市公司停复牌的一线监管，在保障停复牌功能顺畅发挥的同时，引导上市公司审慎行使停牌权利，维护市场交易的连续性和流动性。

业内人士分析，上市公司采取停牌的行为，说是为了维护股价的稳定，其实是大股东为了自己的利益而常常随意停牌，从目的上讲并不是为了公司或者中小投资者。而且，大多上市公司在结束停牌后，都遭遇了持续的股价下跌，可见停牌也未必能稳定股价。

从这些任性的停牌中，我们可以看到上市公司们损失的不仅是股价，还有投资者的信心，整个市场环境都因此而变得很差了，所以据了解，有关部门正在制定有关政策来限制上市公司的任性停牌行为。

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