什么是可转债呢?大家有了解吗?对于可转换公司发行这种债券有哪些好处呢?可转债有没有风险呢?而可转债怎么兜底?这些内容小编就为大家整理了具体的内容，供大家参考!一起来了解一下吧!

什么是可转债?

债券，就是一种公司在市场上向投资者借钱的行为。可转债是一类特殊的债券，公司在发行债券的基础上，附加了一份购股期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成公司的股票，具有债券、期权和股权等属性。由于有债券的“兜底”，往往一上市都会有不错的溢价，一般在15-20%之间。在很多投资者看来，这部分溢价类似于超额的无风险收益。

事实上，现在发行的可转债的票面利率低于同期定期存款，更低于理财产品的收益，因此可转债的债券价值是低于面值的。可转债能高于面值出售，那是投资者看重其认购权的价值。

企业发行可转债的好处?

**，具有低成本融资优势。可转债发行利率通常为1%左右，与同样属 于债务融资方式的银行信誉和企业债券相比成本优势非常明显。

第二，同一时段，转债的单位股本筹资额较增发和配股多20%?50%。由于转债是按市价上浮一定比例进行转股，而配股和增发新股是按市价折扣一定比例确定发行价格。因此，转债可用较少的股本筹得与配股或增发新股同等的资金。

第三，缓解股权扩张带来经营业绩指标的下降。每股收益和净资产收益率通常作为股东评判经营业绩好坏的主要指标受到公司经营者重视。相对于配股和增发新股来说，转债可大大降低每股收益和净资产收益率被大幅稀释的程度。

第四，优化资本结构。佳资本结构通常有两个标准，一是公司价值大化，二是资本成本低化。对资产负债率偏低的公司，选择发行可转债这种低成本融资的方式，虽然增加了一定时期的债务资本比重，但通过对高收益项目的投资，增加了公司价值。

第五，对上市公司管理者有约束作用。与纯股权融资不同，转债在存续期间有着转股或兑付压力。这种压力能促使管理者谨慎决策投资项目，努力提高经营业绩，使公司保持良好的成长性来确保转债转股成功。

可转债有没有风险呢?

可转债对发行企业来说非常便利，对投资者而言多了选择权，既可以有债券的保底收益，又可以在合适时机转股享受市场溢价，但实际上二者是不可以兼得的。债券本身就有风险，设想你持有的是乐视网的可转债就能理解了。现代证券投资之父格雷厄姆早在《聪明的投资者》一书中就对可转债的风险与收益做了精辟的论述。大致归纳为以下三点：

**，公司经营不善，无法在可转债到期还本付息。这种风险是显而易见的。公司发行可转债的规模比较大，如果经营不善，股价持续下跌，投资者无法高于面值卖出可转债，发债公司也无力集中在可转债到期时还本付息。

第二，可转债的流动性不佳，存在流动性折价。由于可转债的票面利率低，可转债的债券价值是低于面值的。可转债的流动性来源于购股权的套利者，因此可转债的流动性低于所对应的股票，可转债一般存在流动性折价。

第三，公司股票价格低于转股价格的风险。可转债的转股价格一般高于可转债对应的股票(正股)的市价。如果正股股价下跌到低于转股价格的时候，市场会怎么样呢?市场上再也不会有人去套利了，换句话说没人会以高于面值买入可转债了。当然，随时间、市场行情、公司分红扩股的情况，可转债转股价格可能会进行修正，但这总是可转债转股价格修正总是滞后于正股价格。

可转债怎么兜底?

可转债作为一个复杂的金融品种，同时具有股票、债券和期权的属性，原本比较小众，此前十年的时间里累计发行不足百例，参与者也以机构为主。但如今可转债市场转热，仅11月以来已发行和列入发行计划的转债达到16只。此外还有更多的公司已经提出可转债的融资计划，静待各项审批流程，扩容速度可见一斑。

在信用申购新规之前，可转债确实保持着上市*日不败的纪录，数据统计显示，上市*日平均涨幅约为20%。转股预期、偿还本金的“兜底”承诺，加之较少的供给，可转债成为买方机构投资者的选择本不意外。然而平衡终于被打破，价格天平在卖方供给增加后，开始向买方倾斜。

值得注意的是，信用申购新规下，大量普通投资者涌入了这个专业的市场。这几天的案例告诉大家，可转债并非没有风险，正如他们开户时必看的两句提醒――“投资有风险，入市需谨慎”。从新公布的申购数据来看，参与网上申购的投资者，已经回到了200万左右，市场对投资者进行的风险教育堪称立竿见影。

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