小编曾经在网上看到过这样一句话，不知道大家有没有听说过，就是“国寿的品牌，平安的人才，太平洋的产品”。这句话主要讲了我国保险行业的前三名，分别是中国人寿、中国平安、中国太平洋。但今天，小编主要给大家介绍有关中国平安的内容，那就是

中国平安股票

怎么样

呢?接下来一起和小编来看看吧。

中国平安(601318)

寿险龙头市场地位不可撼动，充分受益消费升级驱动的保障型需求爆发：1)平安寿险 2004-2016 年保费年均增速高达 14%，市场份额长期稳定，主要源于代理人渠道沉淀优势 (寿险产品通常具有条款复杂、高度非标、主动购买意愿弱等特征，因而代理人至关重要，而代理人团队优势需长期沉淀)。 2)中产消费升级驱动保障型保险产品需求崛起 (类似于国产 SUV、 茅台、 iPhone 等消费升级标杆) ，平安寿险作为行业龙头受益。3)海外寿险市场寡头竞争， 保险巨头合计市场份额持续提升，我们认为， 未来国内寿险集中度将进一步提升，平安寿险将依托自身优势+中国市场高成长性扩大优势。

财险综合成本率显着领先行业，银行+证券+信托+互金布局完善，1+1>2的综合金融标的：1)平安财险近年来综合成本率持续保持同业绝对低位(17Q1 综合成本率 95.9%)。考虑国内财险市场竞争日趋激烈，平安财险实现保费规模稳步提升+保持承保盈利，彰显其难以撼动的竞争优势。2)平安银行推进零售转型且资产质量整体可控，平安信托登*16 年行业龙头。3)互联网金融业务 16 年正式扭亏，陆金所上市预期渐强(B轮估值达 185 亿美元)有望催化集团整体估值; 4) 综合金融集团实现1+1>2： 集团内各子板块协同效应显着，交叉销售及客户迁徙规模稳步增长。

17Q1 寿险个险新单高增长推动 NBV 大增 60%超预期：2017Q1，平安集团实现归母净利润 230.5亿元，逆势同比+11.4%，在去年高基数的基础上再度保持强劲增速。个险渠道实现新单保费 658.4 亿元，同比增长62.2%，主要驱动因素为保障型需求爆发驱动代理人人均产能提升 31.8%，以及代理人数量高速扩张至 119.6 万人。个险新单保费的高增长推动公司寿险 NBV同比大幅增长 60%，达212.6 亿元。此外，银保渠道业务结构持续优化，新业务价值率较高的期缴新单保费同比+128.9%。

投资建议：

公司作为中国保险行业绝对龙头，寿险、财险业务均有很深的护城河，预计公司 17/18/19 年 EPS 分别为 3.74/4.47/4.94元。目前公司市值对应17PEV 仅 1.04 倍，估值仍具吸引力。中期而言，股息提升+陆金所上市推进+17年业绩拐点有望继续催化股价，我们认为公司合理中期估值为1.3 倍 17PEV(考虑保险股历史估值中枢约为 1.2-1.5 倍 PEV) ，对应目标价 56元/股，维持“买入”评级。长期而言，随着寿险、财险业务强者恒强，推动内含价值持续提升，我们认为公司未来估值有望达到 1.5倍PEV，考虑内生增长+存量价值逐年释放，长期估值仍有提升空间。

　

　风险提示：

1.长端利率触*快速下行; 2.**险新规驱动银保渠道竞争加剧;3.车险费改加剧市场竞争;4.股价持续上涨后面临短期回调压力。

有一句话说的好，“一千个人眼中就有一千个哈姆雷特”。小编在这里只是给出了小编对中国平安股票的分析，具体感觉如何还要看大家自己心里的想法了。关于中国平安的后续报道，小编会在本站更新，想了解的朋友就来这里查询哦!

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