大家都知道多头对于股票的重要性，很多投资者在买卖股票的时候，都会看股票多头。不过股票多头除了本身还有人造的。我们称它为合成股票多头。合成股票多头一般运用在期权上，今天我们就来了解一下期权合成股票多头原因是什么?

期权合成股票多头原因是什么?人造出来的多头和股票多头本身必然还是有区别的，我们就从两个角度来解释一下吧，希望能帮助到大家。

1，是时间价值的角度。直接买入标的本身是一个纯粹线性的投资行为，买入标的后，标的涨你就浮盈，标的跌你就浮亏。买入标的本身也没有时间价值损耗一说，因为现货标的没有到期日，没有到期日就没有希腊字母theta，在其他因素不变的情况下，时间每过一天对你持有的股票价值是没有影响的。

然而，用期权合成多头就不一样了!!!用期权合成的多头，虽然从到期盈亏图的角度看是一根45度角斜向上的直线，就像标的多头，但期权毕竟是期权，不论是买入的认购期权，还是卖出的认沽期权，它们都有到期日，再过N天就要到期了，期权到期后期权合约就不存在了，这就好像你合成的股票多头在N天以后就被强行夺走了，你在N天后就没有标的股票了，所以对你来说，时间每过一天，如果标的还是一动不动，那么你所持有的合成多头的价值就损耗了一天。

2，是中途持仓的角度。直接买入标的后，您不会面临任何保证金追缴，或是强行平仓的问题，所以只要您自己不想抛售这个标的，那么您的持仓状态一直就不会改变。

然而，合成标的多头就不是这样了，由于用期权合成的多头含有卖出认沽的头寸，卖出期权是需要缴纳保证金的，如果标的价格持续下行，保证金在某一天不够了，那就会面临卖出认沽头寸被经纪商强行平仓了，于是您的持仓结构改变了，从合成股票多头一夜之间变成了买入认购期权的头寸。

有的投资者对于期权可能感兴趣不大，但它在股市低迷的时候却是投资者的所选。和股票的买卖一样，期权很大一部分是运用了股票的原理。

合成股票多头，该组合的构建可以简单地记为“买购卖沽”(即买入认购期权+卖出同一行权价、同月份到期认沽期权。通过这一操作，组合的到期盈亏图就如股票一样，呈现出一根45度倾斜角的直线。

具体实例:投资者刘女士长期看好50ETF的走势，欲买入10万份50ETF。当时50ETF股价为2.360元/股，基于这一市场预期，刘女士于当日午盘建立了合成股票多头。根据当时行情:

若直接买入10万份50ETF，则初始成本为2.360*100000=236000元

若合成股票多头，所需成本=卖出开仓保证金-卖出认沽的权利金收入+买入认购的权利金支出=31300-5300+7640=33640元。

合成股票策略所需成本仅为直接买入的14.25%，共节省202360元的资金，在确保保证金足额的前提下，刘女士可把剩余的部分资金作再投资获取收益。

相比“直接买入股票” ，“合成股票多头”的初始成本仅仅=买入认购的权利金-卖出认沽的权利金+卖出认沽的保证金，能很大程度地节省投资者初始资金，提高资金使用效率。

同样是看涨型策略，与直接“买入认购期权”相比，“合成股票多头”虽降低了权利金的成本，但承担了标的证券更大的价格下行风险。

我们可以总结出合成股票多头的交易者至少应该拥有这样心理特征：他们对标的走势的看涨程度比直接买入标的的人要更强一些，对下行风险防范意识也需要更强一些。

以上就是本文的内容了，期权合成股票多头对于股市来说是必然的。股市说白了也是人为的，涨涨跌跌都离不开人们的控制。投资者如果需要了解更多关于股票投资的技巧和知识，欢迎关注本站!

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