非公开发行股票，顾名思义就是上市公司采用非公开的发行方式来发行股票的行为。那么，

如果非公开发行股票上市的话，有哪些注意要点呢?

下面小编就来给大家介绍一下具体实施细则，希望大家能够好好地看一下。

为了引导募集资金流向实体经济，证监会在全国证券期货监管工作会议结束仅一周之后，便发布了新修订的《实施细则》和《监管问答》。

为此，华泰联合证券风险管理部副总经理王骥跃以及华泰联合证券投资银行部负责人劳志明就大家关注的若干问题进行了解答。“定价(发行日为基准日)-规模(20%)-时间(18个月)”，简而言之，这三点对于未来定增甚至整个再融资市场的影响都是非常大的。

未来定向增发的三个要点：

1、定价只剩一个基准日。即发行期*日，三年期的定增基本会退出市场。

2、不超过发行之前股本20%的影响会比想象中小。据相关数据统计，在过去的几年里，大多数上市公司为了再融资，都会把股本比例控制在20%以内，所以国内很多大型企业的流通股本占总股本的比例很低。这条修订的主要目的是为了限制过度融资。

3、规定上市公司融资后18个月内不能启动再融资，且次新股再融资将会受到限制。对上市公司18个月的限制，是指从上一次结束之后到这次董事会的启动时间一共算18个月，且实际两次融资的间隔时间达到24个月甚至更长。但对于可转债、优先股和创业板小额来说，它们的快速融资就不会受到此限制，因此成为市场中的一道新亮点。

新政规定上市公司融资后18个月内不能启动再融资，而对于并购重组的配套融资不受影响。企业的融资需求一部分会转化成并购重组需求，会让并购重组成为企业成长的常规方式。配套融资询价发行也很常见，不会不可行，只是会有发行压力，难度会提高;并且，如果配套融资不能到位，对价支付会有影响，进而会影响到整个交易。

证监会已于新修订的《实施细则》发布次日，就并购重组定价、规模、间隔期等相关事宜进行了说明：配套融资的定价按新修订的执行，即按发行期*日定价，但是单一股份购买资产还是按照20个交易日、60个交易日或者120个交易日作为交易定价进行定价;配套融资规模按新修订的执行;间隔期限没有18个月限制。

直接的冲击应该是两个，一个是普通的三年期定增，还有一个是并购重组配套融资的三年期定增。“定增-高送转-减持”的链条也会受到一定的影响，因为定增时间增加及条件提高，整体难度会有所提升。

因为新政增加了再融资的发行难度，除非发行股票时出现价格倒挂，在会已经受理的再融资项目后续将受到投资者的热捧。以后不可能有折价超过10%的发行机会了，故此享受旧政策的再融资项目若采用询价发行的，发行价格跟二级市场价格折价在10%以内是大概率事件。

此次证监会重塑再融资生态，对整个金融体系的影响广泛而深刻。证监会的此举行为不仅能有效遏制过度融资和资本短期逐利套取价差的行为，还有助于资本市场的长期健康发展。

就整体而言，非公开发行股票对上市公司是一个利好的行为，因为被发行对象要拿出资金来购买股票，并且还有一个锁定的期限。关注本站，小编会陆续为大家带来新资讯!

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