什么是H股

H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股H股为实物股票，实行“T+0”交割制度，无涨跌幅限制。中国大陆地区只有机构投资者可以投资H股，大陆地区个人投资者目前尚不能直接投资H股。

H股的上市条件

1、盈利和市值要求。

香港联交所新修订的《上市规则》对股份公司盈利和市值符合以下条件之一：

（1）公司必须在相同的管理层人员的管理下有连续3年的营业记录，以往3年盈利合计5 000万港元(近1年的利润不低于2 000万港元，再之前两年的利润之和不少于3 000万港元)，并且市值(包括该公司所有上市和非上市证券)不低于2亿港元

（2）公司有连续3年的营业记录，于上市时市值不低于20亿港元，近1个经审计财政年度收入至少5亿港元，并且前3个财政年度来自营运业务的现金流入合计至少1亿港元

（3）公司于上市时市值不低于40亿港元且近1个经审计财政年度收入至少5亿港元。

在该项条件下，如果新申请人能证明公司管理层至少有3年所属业务和行业的经验，并且管理层及拥有权近1年持续不变，则可以豁免连续3年营业记录的规定。

什么是H股_

2、低市值要求。

新申请人预期上市时的市值须至少为2亿港元。

3、公众持股市值和持股量要求。

（1）新申请人预期证券上市时，由公众人士持有的股份的市值须至少为5000万港元。无论任何时候，公众人士持有的股份须占发行人已发行股本至少25%

（2）若发行人拥有超过一种类别的证券，其上市时由公众人士持有的证券总数必须占发行人已发行股本总额至少25%；但正在申请上市的证券类别占发行人已发行股本总额的百分比不得少于15%，上市时的预期市值也不得少于5000万港元

（3）如发行人预期上市时市值超过100亿港元，则本交易所可酌情接纳一个介乎15%-25%之间的较低百分比。

H股的发行程序

1、申请发行H股的公司向所在地的省级人民**或者向所属***有关企业主管部门（直属机构）提出申请

2、地方企业由企业所在地的省级人民**、中央部门直属企业由***有关企业主管部门（直属机构）以正式文件向中国证监会推荐。省级人民**和***有关企业主管部门可联合推荐企业。

3、中国证监会在征求行业主管部门的意见后初步确定预选企业，报***批准。

4、***同意后，由中国证监会发文通知省级人民**或***企业主管部门，企业开始进行发行、上市准备工作。

H股的开户

1、办理H股的专门账户。

炒股前要有H股的专门账户，目前开立H股账户的途径有两个，基本的开户程序就是携带个人居民身份证，到香港的证券公司去开户。还有一种形式就是利用香港一些金融机构在内地的代办处或者合作单位协助进行开户。

2、H股开户资料准备。

（1）身份证复印件。

新版身份证正反两面复印在一张纸上。

（2）地址证明。

水电费单据、电话费单据、信用卡单据或其它公营机构单据，要求单据上正确体现开户人的姓名及地址。也可委托居委会或小区物业开具住址证明。

投资H股的风险

投资H股的风险

1、汇率风险。

对个人投资者而言，买卖港股都是用港币，这自然就涉及到了汇率风险。香港的港币与美元实行的是联系汇率制度。因为人民币兑美元仍有强烈的升值预期，所以短期内人民币兑港币依然面临升值。而个人投资港股的收益是港币，换回人民币将承担贬值风险。与QDII一般都已经锁定汇率风险不同，个人直接投资海外股票则需要承担全部的汇率风险。如，从2005年到现在，人民币对美元升值幅度约为8%，且呈现越来越快的趋势。如果投资者投资海外股票所获得的收益低于8%，则将面临赔本的危险。

此外，在前后币值的两次兑换中，会产生换汇成本及款项汇出汇入的成本，因此，通过购汇到香港进行投资需要承担较大的机会成本。

2、交易规则差异的风险。

A股与港股交易的规则上有很多不同的地方，主要体现在港股的做空机制和无涨跌幅限制上。此外，与A股T+1交易不同，港股采用的是T+0交易，买进之后马上就可以卖出，并且没有涨跌幅限制，当天买卖次数也没有限制。

3、国际化的市场风险。

与内地的自成体系、相对封闭运行不同，完全开放的香港股市国际资金可自由进出，交易十分活跃，国际关联度高，其他国家的金融、经济政策都会直接影响股市的涨跌，波动较大，可以说，国际金融市场的任何风吹草动都会引起香港股市或大或小的波动。

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