市净率定义

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于股票投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

市净率的计算方法

市净率=每股市价/每股净资产适

市净率的作用与意义

市净率可以用于投资分析。每股净资产是股票的帐面价值，他是用成本计量的；每股市价是这些资产的现时市场价值，是证券市场交易的结果。一般认为，市价高于帐面价值时企业资产的质量较好，有发展潜力；反之则质量较差，没有发展前景。市净率侧重于对未来盈利能力的期望。在牛仔网的交易里，大部分交易成功的股票都是按照市净率的高低成交的，所以市净率的高低从第三方数据就体现出来它的重要性。

市净率特别在评估高风险企业，企业资产大量为实物资产的企业时受到重视。

修正市净率法

由于许多上市公司均大量持有其他上市公司的股权，进而导致每股净资产和市净率亦产生*大的波动。如果我们认为在给上市公司估值时，其持有的其他上市公司股票据应当按照市值来估值的话，那么我们可以分别计算上市公司剔除持股其他上市公司市值后的“净市值”和“修正净资产”，然后计算这两者的比值作为“修正市净率”。

常见的相对分析法中市盈率，市净率，市销率的修正公式：

1.市价/净利比率模型

修正市盈率=实际市盈率/（预期增长率×100）

（1）目标企业每股价值=修正平均市盈率×增长率×100×目标企业每股净利

（2）目标企业每股价值=可比企业修正市盈率×增长率×100×目标企业每股净利

关键因素是增长率。因此，可以用增长率修正实际的市盈率，把增长率不同的同业企业纳入可比范围。

2.市价/净资产比率模型

修正市净率=实际市净率/（股权报酬率×100）

目标企业每股价值=修正平均市净率×目标企业股权报酬率×100×目标企业每股净资产

关键因素是股权报酬率。因此，可以用股权报酬率修正实际的市净率，把股权报酬率不同的同业企业纳入可比范围。

3.市价/收入比率模型

修正收入乘数=实际收入乘数/（销售净利率×100）

目标企业每股价值=修正平均收入乘数×目标企业销售净利率×100×目标企业每股收入

关键因素是销售净利率。因此，可以用销售净利率修正实际的收入乘数，把销售净利率不同的同业企业纳入可比范围。

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