股票公开发行是什么意思

公开发行指发行人通过中介机构向社会公众公开地发售证券。在公募发行情况下，所有合法的社会投资者都可以参加认购，包括个人投资者、法人机构、证券投资基金等。为了保障广大投资者的利益，各国对公募发行都有严格的要求，如发行人要有较高的信用，并符合证券主管部门规定的各项发行条件，经批准后方可发行。我国公司发行需符合《证券法》、《公司法》的有关条件。

公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经***证券监督管理机构或者***授权的部门核准;未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。

发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。

保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。

保荐人的资格及其管理办法由***证券监督管理机构规定。

什么是公开发行和非公开发行

公开发行

公开发行主要有两点，但是公开发行证券是由《证券法》和《公司法》对公开发行证券行为进行了方式上和数量上的双重界定。

一是在发行方式上，只要采用广告、公开劝诱等公开募集的形式发行证券的，不论是向特定对象还是向不特定对象发行，不论对象人数累计是否超过200人，均属于公开发行证券的行为。

二是在股东数量上，只要股东累计超过200人(含信托方式)，不论其发行行为采取何种方式、发行对象是否特定、该公司是否在证券交易所上市，均构成公开发行证券的行为。

非公开发行

《证券法》规定：非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。相对而言，公开发行需要核准，要求比较严格，对发行人门槛要求较高，发行过程比较复杂，发行费用也较高。与此相比，非公开发行对发行人门槛要求较低，发行手续相对简单，可以节省发行时间和费用。

但是非公开发行对投资者资质有一定要求，主要是具备资金雄厚、能承担风险、有判断能力的条件，如美国规定的合格机构投资者(QIB)。此外，对非公开发行的证券转让场所和转让对象也有一定的限制。

设立股份有限公司公开发行股票，应当符合《中华人民共和国公司法》规定的条件和经***批准的***证券监督管理机构规定的其他条件，向***证券监督管理机构报送募股申请和下列文件：

(一)公司章程;

(二)发起人协议;

(三)发起人姓名或者名称，发起人认购的股份数、出资种类及验资证明;

(四)招股说明书;

(五)代收股款银行的名称及地址;

(六)承销机构名称及有关的协议。

依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。

法律、行政法规规定设立公司必须报经批准的，还应当提交相应的批准文件。

*次公开发行股票

IPO全称Initial public offering( *次公开募股) 指股份有限公司*次向社会公众公开招股的发行方式。

对应于一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团代销或者包销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。

这个现象在九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。创办人会以*立资本成立公司，并希望在牛市期间透过*次公开募股集资(IPO)。由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。

不少创办人都在一夜之间成了百万富翁。而受惠于认股权，雇员也赚取了可观的收入。在美国，大部分透过*次公开募股集资的股票都会在纳斯达克市场内交易。很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。

公开发行股票和上市有什么区别？

**，“公开发行”与“上市”属于不同性质的行为，二者没有必然联系。

“公开发行”与“上市”之所以要脱钩，主要是因为：

就股票公开发行而言，公开发行是向新老投资者发行股票，投资者认购后成为股东的行为。上市(本书暂且按照目前新《公司法》第丨20条的定义)是已经发行的股票(包括新发行的新股和此前发行的老股)在证券交易所这一集中市场挂牌、转让的行为。二者看不出必然的联系：公开发行后不一定非得上市，上市前也不一定非得公开发行。

公开发行后可以上市，也可以不上市。上市之2014年版《证券法》第10条第2款第2项规定，向特定对象发行证券累计超过200人的，为公开发行。

IPO是什么意思?

*次公开发行股票就是IPO(Initial Public Offering)，是指一家股份上市公司通过证券交易所**次向公众投资者发行股票的行为。这个过程在中国证监会《*次公开发行股票并上管理办法》有详细的规定。

*次公开发行是什么意思？

通常理解，*次公开发行和*次公司上市是一个行为的两个阶段：

**个阶段：一家企业要上市由一家券商进行保荐并通过证监会的审核，经过一系列的路演、询价等程序，*次公开发行股票成功。

第二个阶段：一旦*次公开发行股票完成，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。这个过程就是*次公开上市。

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