2017年以来，在楼市调控的大背景下，国家对房地产领域实施了严格的调控政策，银行房贷业务也呈现“量缩价升”的态势。

但值得注意的是，在房贷增量放缓的同时，银行贷款却是则持续快增，那么两者之间有何联系?对此专业人士表示，部分居民购房贷款或借道短期消费贷款完成，导致居民短贷的高增长。

房贷缩减消费贷暴涨

多家A股上市银行的中报数据显示，其上半年住房按揭贷款增速回落，新增房贷占个人贷款的比重也较去年末有所下降。与此同时，居民消费性短期贷款在今年前七个月的增量已经超过去年全年。

从重点上市银行日前发布的中报数据来看，多家银行已经逐步放缓了房贷投放节奏。

比如2016年底，有6家上市银行将新增贷款中50%以上的额度投向了个人住房贷款(即个人按揭贷)，而2017年上半年这些银行都大幅缩减了投放额度。

其中农业银行个人住房贷款增量占新增贷款总量的比重从2016年底的78.17%降到今年上半年的42.74%，大降35个百分点;中国银行个人住房贷款增量占新增贷款总量的比重从2016年底的70.47%降到了今年上半年的33.22%，降了37.25个百分点;兴业银行将新增贷款中投向个人住房贷款的比重从73%缩减到了24.78%，降了48.22个百分点。

从全局数据看，2017年1-7月居民新增中长期贷款总额3.27万亿元，较去年同期多增1771亿元，虽然总量保持正增加，但从5月起连续三个月新增额量较去年同期保持负增长。

控房贷初见成效的同时，居民短期消费性贷款却在今年获得爆发性增长。今年前7月，居民新增消费性短期贷款达1.06万亿，累计同比多增7137亿。而去年全年新增消费性短期贷款总额仅8305亿。

对此，分析师姜超在研报中指出，短期消费性贷款的爆发式增长可能与地产销售密不可分。地产销售仍在增长，但去年下半年以来银行房贷额度逐渐受限，部分居民购房贷款或借道短期消费贷款完成，导致居民短贷的高增长。

兴业银行*席经济学家鲁政委也表持类似观点，鲁政委指出，一般来说居民的传统观念和消费习惯很难快速出现系统性的改变，需要强烈的因素刺激。此轮居民短期消费贷款的快速增长发生在2016年房贷规模迅速上升之后，可以合理猜测产生改变的刺激来自房贷――房贷压力改变了消费者的现金流和支出结构，消费者不得不依赖短期贷款补充现金流、满足平衡支出。

鲁政委补充称，“房价的上涨让许多居民，尤其是核心城市居民有了必须买房的紧迫感，在这种刚需的裹挟下大量的居民集中购房，购房后将带来大量装修等消费需求。此外高房价下的高房贷和高房租在居民收入中占比越来越高，钱不够用的情况下借贷消费是理所当然的选择。”

银行为何睁一眼闭一眼

有业内人士表示，在房贷业务缩水的情况下，银行有加快发力消费贷款等其他收益更高的零售业务的动力。证券日报引述一家房产中介的店长的话称，银行对于贷款的审核通常大多“睁一只眼闭一只眼”，毕竟贷款人有房产作为兜底的资产，风险并不算大。

证券日报在近期调查报道中指出，在北京地区，仍有房产中介违规协助提供*付贷。为了掩人耳目，还引入了合作的担保公司，并假借“信用贷”、“消费贷”之名继续活跃在二手房交易市场。

有专业人士表示，消费贷之所以能够流向房地产市场，在某种意义上讲也是由于银行自身业务成长的压力。在国家的调控之下，很多银行不是不想放贷，一是受到额度限制，二是受到调控压力，不得不提高贷款的成本。

恒丰银行研究院执行院长、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示，虽然部分银行个人贷款中房贷比例下降较快，但同时消费类贷款上升较快，不排除有一部分消费贷款变相涌向房地产市场的可能。

董希淼认为，“银行需要持续地打击投资性需求，切断这方面的金融供给。”

当然也有专家持不同观点，九州证券全球*席经济学家邓海清表示，并不认为居民会通过短贷来进行购房。一方面短贷资金量相对较少，一般情况下不超过10万，同时利率较高，远不能满足购房资金需求。

招商证券宏观分析师闫玲也指出，消费贷流向房地产属于政策明令禁止，2017年严监管下金融机构更不敢违规，相关风控十分严格。虽然难免存在漏网之鱼，但实际操作量应该很少。

消费贷暴增居民举债空间即将见*

而海通证券姜超表示，居民举债空间即将见*。海通姜超指出，居民中长贷高增长已可谓众所周知，而真正值得关注的是，今年以来居民短期贷款增速也在大幅回升。而正是因为今年以来消费性贷款爆炸式的增长，才导致居民短期贷款的激增。

姜超认为，如果用居民债务占可支配收入的比重来衡量的话，就会发现我国居民部门加杠杆的空间已经不多了。我国居民部门债务占居民可支配收入的比重从2007年时的不足35%，已经达到了当前的90%。美国的这一比例曾在金融危机前后突破了100%，但危机爆发后迅速下滑，当前也仅是106%;而日本的这一比例从90年代以来基本都低于100%。再考虑到我国居民不仅仅向银行借贷，还会大量向父母、亲戚、朋友借款，而后者这种隐形的杠杆是没有计算在内的，所以这里的计算实际上低估了居民部门的杠杆率，也更加说明中国居民加杠杆的空间已经不多。

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