周一（3月25日）现货黄金价格先跌后涨，尽管开盘微跌，但是因对全球经济放缓的忧虑持续升温，令黄金价格日内刷新四个交易日高点于1315.46美元。

随着上周欧制造业PMI数据全线溃败，市场近期对于经济放缓的忧虑明显升温。此外，市场对于美联储2020年初降息的预期进一步上升，也对美元构成压力。

脱欧局势也是近期影响金价走势的关键因素。尽管原定3月29日的脱欧截止日期被延后至4月12日，但是有序脱欧似乎仍没有看到头绪，随着周末有消息称英国内阁决定对特雷莎进行逼宫，且英国举行大规模示威游行，英国留欧和无协议脱欧的可能性越来越大，这将对现货金产生更为直接的影响。

此外，美国贸易代表团于3月28日-29日访华进行第八轮中美高级别贸易磋商，中方代表团将于4月初赴美进行中美第九轮高级别贸易磋商。

全球经济放缓忧虑支撑黄金的价格

近几个交易日市场的避险情绪明显回升，因全球经济下滑的风险显著下滑。

上周五德国的制造业PMI指数续刷逾六年半新低，且跌破45关口。

同时丹斯克银行指出，德国的制造业新订单降至金融危机以来的低水平（40.1），有越来越多的迹象表明，由于外部需求下降，制造商也已开始裁员。令市场对于欧洲经济放缓的担忧再次回升。受此影响，德国DAX指数跌逾1.5%。

本周一早些时候欧洲管委雷恩则直言，欧元区经济增速已经显著下滑，欧洲必须对此感到担忧。

与此同时，备受市场关注美国国债收益率出现了2007年以来*次反转，而收益率曲线逆转被市场普遍视作是美国经济衰退的信号。

受美债收收益率曲线倒挂叠加欧股大跌的影响，周五晚间美股开盘后出现大跌，纳指大跌2.5%，道指下跌逾460点。

衡量市场风险情绪的恐慌指数也出现了快速回升，自14下方一度拉升至17.52，为逾两周的高水平，暗示市场避险情绪的升温。 对此Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，一些避险需求浮现，美联储暗示美国经济增长正在放缓，这支持对全球其他地区经济增长可能进一步放缓的观点，欧元区PMI数据突显了这一点，预示全球股市将出现一些恐慌。

道明证券分析师表示，黄金价格走势继续支持其观点，即预期的数据恶化将有助于推动金价上涨，因为在全球经济放缓的背景下，利率将继续下降。

英国脱欧前景不明 “逼宫”大戏或上演

英国的脱欧局势也是影响金价的重要因素。

原定3月29日的脱欧截止日期被延后至4月12日，暂时推迟了爆发无序脱欧的风险。但是到目前为主，在脱欧问题上英国方面似乎没有取得实质性的进展，加剧了市场对于英国无协议脱欧的担忧情绪。

不过在脱欧局势混乱之际，有消息称，内阁大臣们正在策划政变，在今年晚些时候保守党正式选举领导人之前，争取先让特蕾莎·梅下台，找一位临时看守领导人。

消息称，至少11名内阁成员表示，如果特雷莎·梅坚决不辞，他们将集体发动公开的逼退行动。目前至少有6名内阁成员支持梅的副手、内阁成员列丁顿来担任看守内阁*相，他们计划在周一的内阁会议上向梅发起挑战。

对此一些主张硬脱欧的内阁成员担心，倾向留欧的列丁顿一旦上台，有可能与工党联手，放弃脱欧计划。因此，另一些内阁成员力推主张硬脱欧的环境大臣戈夫。

同时在3月23日英国民众在*都伦敦举行大游行，要求停止脱欧、举行第二次公投，并谴责特雷莎·梅**脱欧不力。这是自2003年举行反对伊拉克战争百万人大游行以来，伦敦再次举行百万人规模的集会示威。

舆论认为，虽然英国百万民众游行要求二次公投，但*相特蕾莎·梅并不一定会改变态度。她曾多次表示，不赞成推翻**次公投结果，认为这会代表民主的挫败。有分析称，英国民众的游行实际上也剑指*相特蕾莎·梅。脱欧协议两次遭到她的执政党在内否决。是否有第3次议会投票，没有任何把握，因为反对票仍然占据多数。如果危机无解，不排除特雷莎·梅下台。

那么届时英国政局可能会在硬脱欧和留欧之间做出选择，这将对黄金产生直接的影响。

技术面分析

现货黄金在1300关口存在*好的支撑，日线级别，金价整体走势依旧较为强劲，走势依旧倾向看涨，50、100以及200日均线呈看涨排列趋势，且上行势头保持完整，KD以及RSI指标也继续震荡上行。不过，云图云层的走势并不太强劲，这暗示，黄金价格的上行空间可能有限。下方关注1303级1306美元支撑。

周线级别，金价微幅收取在连涨前的周级阴柱1/2处上方，暗示多头力量较为强劲，如本周收涨在1320上方，将看向1350测试突破及更高点。

4小时级别，现货金短线涨势暂缓，现稳健运行200周期关键均线支撑之上，该位置同时也是云图基准线的支撑位置。后市有偏涨动力，下方关注基准线1309美元支撑，以及维持4小时看涨的50均线处的1306美元附近支撑，将依然是持多看涨的依据。

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