所谓期货投机，是指投资者根据自己对股指期货市场价格变动趋势的预测，通过“在看涨时买进、看跌时卖出”而获利的期货交易行为。投机者在股指期货交易中承担了套期保值者转移出去的风险，投机交易增强了期货市场的流动性。

投机者在风险管理中应高度重视以下五点：（1）准确预测股指期货价格的变动，把握趋势；（2）根据自身的风险承受能力确定止损点并严格执行；（3）对获利目标的期望应适可而止，切忌贪得无厌；（4）尽可能选择近月合约交易，规避流动性风险；（5）由于投机机会的稍纵即逝以及市场行情的千变万化，资金管理非常重要。

投机交易对知识、经验以及风险管理能力的要求都较高，因此一般投资者应谨慎行事。另外机构在参与套期保值和套利交易时，应注意控制好风险。不管是套期保值还是套利交易，都不是完全的无风险交易。

套利过程中也应该关注一系列的风险，主要包含指数公允值运算误差；指数水平运算误差；交易执行时呈现交易价差等三方面，需要格外引起关注，倘若差错估量及运算公允值，特别是对股息或企业并购等行为的误判，可能会导致指数公允值的运算误差，从而扩大或缩小无套利区间，影响终的套利收益。

在指数水平运算误差方面。此种情形通常为信息传递的时滞所造成，从而影响对套利的判定和收益预估。防备此风险需要套利交易者装备实时的行情系统，以规避时滞带来的指数运算误差。此外，机构在交易执行时还会呈现交易价差。当系统连接速度缓慢或不稳固时，无法及时捕捉价格错配机遇。在交易执行时，可能因为系统的时滞而造成交易价格并非实时价格，从而造成一定的价差风险。

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