期转现与交割不同，买卖双方可以提前期转现交货，也可以到交割月交货，交货时间、地点和品级由双方商定。下面比较“期转现”与“到期交割”、“在交易厅平仓后买卖现货”所得到的购销售价格，探究期转现的合理性。与“交易厅平仓买卖现货”也不同，“期转现”是以买卖双方商定的价格平仓。下面一起来看具体都有哪些特质？

1、“交易厅平仓后买卖现货”得到的购销货物价格

假如甲乙各自在交易厅平仓，再买卖现货，则，甲购入小麦价：1060元/吨；乙销售小麦价：1260元/吨。

2、“到期交割”得到的购销货物价格

假如甲乙到期执行交割，甲购小麦价格1100元/吨；乙销小麦价格1300元/吨。这样，甲乙双方以各自建仓价格实现货物的买卖。

3、三种方法的比较

1) 不考虑成本时，期转现第*种情况(a)对卖方有利，因为提前实现了建仓价格。期转现第二种情况(b)对买方有利，因为买方购货价格低于建仓价格。

2)相对于“到期交割”来说，期转现成本更低，期转现卖方可以提前收回货款。而且减少了运输、储存、利息等交割费用。因此，期转现比交割来说成本更低。

3)相对于“平仓后买卖现货”来说，“期转现”可以保证平仓价格的单一性(single price)。上述分析中，假定期货价格是，现货价格也是的，其实，交易厅中平仓时，期货价格不。现货交易价格也不。买卖双方以商定的价格平仓和商定的价格进行现货交收，可以保证期货价格和现货价格。而且，商定的期货价格稍高(低)时，现货价格也同样升高(降低)，可以保证买卖双方得到的购销价格保持不变。期转现能够保证双方平仓价格的单一性(single price)，是其得到广泛应用的一个重要原因。

4)相对于“平仓后买卖现货”来说，“期转现”还可以使现货的交收价格与期货的平仓价格同时锁定，即期现价格风险同时锁定。

4、期转现条件

期转现的一个重要条件是期货价格与现货价格保持在合理的价区内。当期货价格严重偏离现货价格时，即使包含成本因素，对于买卖中的一方，期转现得到的收益仍小于“交易厅平仓后买卖现货”或“交割”得到的收益时，期转现是无法进行的。另外期货市场参与者结构，套期保值者和现货贸易伙伴是否很多，期转现规则是否便利，都将影响期转现量。

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