期货投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的期货交易行为。投机者根据自己对期货价格走势的判断，做出买进或卖出的决定。如果这种判断与市场价格走势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利润；如果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担投机损失。由于投机的目的是赚取差价收益，所以，投机者一般只是平仓了结持有的期货合约，而不进行实物交割。根据统计数据证明：期货市场95%以上的交易都是投机交易。

所谓价差投机，是指投机者通过对价格的预期，在认为价格上升时买进、价格下跌时卖出，然后待有利时机再卖出或买进原期货合约，以获取利润的活动。

进行价差投机的关键在于对期货市场价格变动趋势的分析预测是否准确。由于影响期货市场价格变动的因素很多，特别是投机心理等偶然性因素难以预测，因此，正确判断难度较大，所以这种投机的风险较大。由于期货市场价格波动较大，因此如果把握未来价格方向的判断正确，价差投机的回报也十分可观。因而，在期货市场上追逐价差投机一直是全世界掌控"热钱"的投机者乐此不疲的"爱好"。

(二)投机商在期货市场的作用

投机是一个很敏感的词，由于中国特殊的历史环境，它一直被列为贬义词。在西方，"投机"的英语词汇是"Speculation"，原意是指"预测"，是一个中性词。在中国，投机一直与投机倒把相联系。同时中国人一直崇尚"人勤百业兴"，投机有不务正业之嫌。但是，从期货市场发展以及市场经济体系完善的角度，不管你怎么想，怎么看，投机都是市场经济发展的一种自然选择。

在期货市场上，投机交易是交易中不可缺少的组成部分。它起到了增加市场流动性和承担套期保值者转嫁风险的作用；它还有利于期货交易的顺利进行和期货市场的正常运转；它是期货市场套期保值功能和发现价格功能得以发挥的重要条件之一。

(1)投机者是期货风险的承担者，是套期保值者的交易对手。

(2)投机交易促进市场流动性，保障了期货市场发现价格功能的实现。发现价格功能是在市场流动性较强的条件下实现的。

(3)适度的期货投机能够缓减价格波动。

另外，期货市场的投机者不仅利用价格短期波动进行投机，而且还利用同一种商品或同类商品在不同时间、不同交易所之间的差价变动来进行套利交易。这种投机，使不同品种之间和不同市场之间的价格，形成一个较为合理的价格结构。

按投资者每笔交易的持仓时间，可分为一般交易者、当日交易者、"抢帽子"交易者。一般交易者，又称部位交易者，这一类投机者在买进或卖出期货合约后，通常持仓数日或数周、数月以上，待价格变化有利时，再将合约平仓。

当日交易者是指持仓时间为一天，即当天买进并卖出的交易者。他们只关心当日行情的变化，随时可将期货合约平仓。

所谓"抢帽子"交易者又称逐小利者，即利用价格频繁波动赚取微利的投机者。和当日交易者一样，这类交易者很少将手中的合约保留到第二天。

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