医药股怎么样？如何选择医药股？

近比较热的是医药股，影响行业的事件是新版医保用药目录出炉，华北医药连续涨停，但其实和这个没有关系，主要影响的是其他的公司。

一、医药股谁受益？

医药行业受行业政策影响较大，近年来的主要调整方向是，医保控费，花小钱办大事，确保医保渠道用上质优价廉的药物。

医药行业里，不同细分行业，不同企业之间的差别很大，从政策鼓励方向和长期竞争力来看，创新药具有专利排他性、定价权，国产创新药进医保有性价比优势，所以我之前关注了恒瑞医药。

但近看了一些资料，其实在国内市场流通的主要还是仿制药为主，如果能拿到医院的订单，而且短期内竞争对手少，盈利还是有保证的，虽然集采会导致利润空间大幅下滑，但是也减少了医药企业过去高昂的营销费用。

所以近开始关注中国生物制药，“*仿之王”，仿制药和新药都很给力，未来几年会不断有新产品出来;另外和恒瑞一家的翰森制药也很厉害，当然收益的是中成药公司，其他的公司就不说了。对于医药股，还是之前的观点，要么优选个股，要么买主动型基金。

二、医药股的下沉市场

今天看了一篇文章讲的是做下沉市场的，文中提到很多投资人属于新生代VC/PE，坐在一线城市CBD的***，不可能发现三四五线城市的投资机会，中国有14亿人，只有2亿在一线城市，拼多多、趣头条这样的机会，很多投资人错过了。

说起来，拼多多近一个财季的业绩非常不错，我想面哥就是上面说的那种人，不用拼多多去购物，坐在***里瞎想的人，注定会错过这样的机会，互联网公司用户》营收》利润，拼多多月活3.66亿，活跃买家4.8亿，网络效应和规模效应已经形成，接下来看看它的这种势头能否持续，这个我错过了，等待下一次机会。

三、医药市场的高度有效性

我的理念里，市场大多数时候都是高度有效的，意思就是高估有高估的道理，低估有低估的道理;涨的多有它的道理，涨的少/跌得多也有它的道理，比如今年白酒行业的五粮液和洋河，两者市场表现天壤之别，背后有它的道理。

在上涨下跌过程中，我们就可以思考这是为什么？背后有什么样的基本面因素。这是一个辩证思维的过程，不仅是以我为主，眼里只有自己看好的，还要看看市场的反应，是不是和自己一致，不一致的话，问题出在哪里？

这不是错过了机会，看别人吃肉的马后炮吗？我想如果真的是基本面有好转，肯定不是短期的，多数是长期的一个转变，头啖汤会错过，后面的肉应该可以吃到。

当然，这和短期炒作概念股是两回事，我*先要关注的是不是个好生意、好行业，是不是一家有竞争力的公司，符合这些条件后，再来想上面的事情。

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