在目前的A股市场，有一种不需要钱的*票申购方式，那就是打新。但是对于打新来说，有一个风险点就是新股会破发。

　

　破发是什么意思？

破发为简单的解释就是跌破发行价，个股在上市的时候会确定一个价格，这个价格是我们需要缴纳多少钱的价格，跌破这个价格就意味着我们这笔打新就是在亏钱。

整体而言，破发的情况在目前的A股市场比较少见，这是因为在A股市场只有少数人才能中签，并且价格已经按照市盈率规定了，这样只要中签就意味着收益。而在美股、港股不同，它们的新股已经在上市前已经用浮动市盈率规定了价格，因此该价格若是高估，一开市跌破就是破发。（如图，跌破这一价格就是破发）

总的来说，新股破发在我国比较少出现，新股筹码就被市场看成是一种“福利”，谁拥有新股筹码，谁就能获得不菲的收益。这是因为中签的只有数万人，而场外则是有着上亿人盯着这新股，希望能从其中分一杯羹，这就导致了新股在上市后价格会节节飙升，不可否认也存在新股上市破发的情况，像是中石油这几个个股，无一例外是因为该股流通盘太大的缘故，发行价是一个个股的价值支撑，破发之后该股就会持续走弱，因为它已经表现地一年不如一年。

不可否认的是，破发有助于遏制新股发行的“三高”(高市盈率、高发行价、高超募)现象，还将催化投资者的投资理念，逼着投资人去认真研究新股的投资价值，这样促使市场不会出现垃圾股涨上天，蓝筹股持续走弱的局面。

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