风险定价
风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。***风险定价有CAPM资本资产定价、APT套利定价两大模型,建立风险定价体系需考虑经营成本、目标利润率、资金供求关系、市场利率水平、客户风险等因素。
风险定价模型
***风险定价的两大经典模型:
1、CAPM资本资产定价模型:某种金融工具期望收益=无风险资产收益率+该资产的贝塔系数×风险溢价。在这个模型里。***是一种债权,而非股权。具体而言,它的无风险收益率大概在国债的水准,贝塔系数会比股票(上市公司)大,风险溢价看具体项目的情况。但是由于是债权,所以风险一定比股权的风险小。因而其风险与收益都低于股票。
2、APT套利定价模型:某种金融工具的实际收益=该金融工具的预期收益率+非系统风险+系统风险。在这个模型里,预期收益率也同样以国债为基准,非系统风险当然就是前面风险类型分析的前两类,即项目本身和平台自身,系统风险主要体现在政策不明朗的缘由。
什么是风险定价
风险定价(Risk pricing) 风险定价是指对风险资产的价格确定,它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。建立风险定价体系需考虑经营成本/目标利润率、资金供求关系、市场利率水平、客户风险等因素。
风险定价能力
根据宏观经济走势、利率市场变化、区域市场竞争环境、资本约束情况、业务风险程度等因素,总行适时发布小企业金融业务定价政策。根据不同分行所处经营环境、区域市场风险度、市场地位、客户资源、竞争策略、授信产品以及经营水平的不同,基于信用风险评级、综合效益评价的基础上,对客户群体进行细分,推行差别定价,实施灵活而规范的定价策略。通过对市场利率走势的调查研究,逐步建立贷款利率分析监测机制,对贷款定价的合理性与效益性进行动态检查、评价和调整。
风险定价原则
小企业授信业务必须充分体现“收益覆盖风险”的原则,全面强化资本约束的理念,以提高资本收益率为核心,实施基于风险调整后收益率(RAROC)的风险定价模式,在有效识别风险的基础上,充分结合对小企业风险容忍度与风险偏好、资产组合配置等因素,通过差异化风险定价,实现收益覆盖风险,达到业务发展和风险控制的动态平衡。
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