（一）卖出低delta的极度虚值期权

许多卖出期权者认为，期权的时间损耗在剩余期限为30日内是快的，基于这一逻辑，选择卖出剩余期限为30日的期权能使收益回报更加迅速，因此投资者需要选择接近平值的执行价格期权进行卖出。这类操作获得利润的速度较快，但问题是仅仅一个短期的市场冲击都极可能将期权变为价内，造成巨额亏损。

如果期权变为实值，其delta的增加速度将会变快，delta本身的变化也是一类重要的风险。因此，风险控制的第*条法则便是卖出低delta的极度虚值期权，预留出足够承受市场振荡的安全区域，由于卖出期权的低delta特性，期权价格的反向变动会较为缓慢，这将给予投资者足够的时间对当前市场情况进行分析，以做出正确的决策――继续持有或止损离场

（二）多样化期权投资组合

多样化的投资组合在大多数交易中都是必须遵从的法则，尤其是在期权卖出交易中。通过在不同市场中卖出期权以使组合多样化，投资者可以减少有限组合在单一头寸上的暴露，这样即使遇见某个市场坏的情况，也不会对整个资产组合收益造成太大的影响。

当然，多样化并不是让投资者进行超过25个不同市场的投资，多数市场在大部分时间都处于迷茫的状态，不建议在此类市场中进行卖出期权交易，因此在期权选择的初期应该选择具有明确基本面的市场。通常，涉及4―5个不同市场的多样化组合是较好的选择。

(三）在进入交易时设置风险参数

无论卖出期权、价差交易还是单边期货交易，设置合理的风险参数都是交易的一项重要准则。投资者卖出期权时，应该在进入头寸前设定风险管理计划，包括运用何种技术、何时行动、盈亏点在何处、实施得当的损失是多少、不得当的损失是多少、谁来执行风险管理计划等问题。

（四）严格执行风险管理计划

做好了上述风险管理计划，即使市场发生巨大的变化，投资者也可以避免临时做出操作决策，相当于克服了交易的人性弱点。严格地执行风险管理计划能帮助投资者将亏损控制在小范围内，而不至于让一次交易吞噬所有本金。

（五）风险风险管理的技术有哪些？

（1）使用价差交易：期权价差交易不仅是一种交易策略，还是一项高效的风险管理策略。卖出期权对于风险偏好者来说是更优的选择，但是价差交易能在很大程度上减少头寸的暴露，从而为投资者带来更为确信的收益。

（2）基于期权价值设定出场点：基于期权价值设定出场点是控制头寸风险简单的方法，具备计算简单、容易执行及所涉参数少等特点，但是很多激进投资者并不愿意使用，因为这可能会牺牲部分超额收益。

（3）期权滚动：期权滚动是对期权止损的另一类补充处理方式，如果投资者认为自己对市场大方向的判断并没有什么问题，可考虑采用期权滚动移仓的手段保持原有方向的头寸。在此情况下，投资者可了结手上已有卖出期权头寸。

（4）基于标的价值的风险：可替代的设定止损的方法是基于标的价格，被视为更激进的风险管理方式。通常可考虑两个策略：第*，持有头寸特定技术形态被击破；第二，持有头寸直至其变为实值。

（5）尽早兑现利润：一次成功的交易，并不是持有期权直至其无价值过期，尤其是在市场已经朝头寸有利方向变动了一段距离。提前兑现利润，能减少监控花费的精力与时间，并且腾挪资本去寻找其他更好的交易机会。

温馨提示：《卖出期权交易的风险管理法则》内容整理自网络以及网友投稿，仅供参考交流使用，不构成任何投资建议！版权归原作者所有，如有侵权请联系本站删除，谢谢。投资有风险，入市需谨慎。