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原油价差的产生原因

2020-09-29 11:56:55

什么是价差?国际市场有哪些主要的原油期货合约?为什么不同的原油会有价差?办理商品期货开户和原油期货开户一定要通过正规期货公司办理,期货开户专员联系,全程指导网上开户步骤。

我国原油期货还没有上市,只有上期所的原油期货才是正规交易,由证监会直接监管。即将上市的原油期货是国际化期货品种,境外人士也可以投资,原油期货将可能成为中国金融市场具吸引力的国际品种。

目前国际上有几个交易所推出原油期货,交易规模和市场影响力如何?目前国际上有11家交易所推出了原油期货。纽约商业交易所(NYMEX)的WTI原油期货和洲际交易所(ICE)的布伦特原油期货,美国和欧洲基准原油合约,市场影响力大。

WTI和布伦特期货的标的是什么种类的原油?WTI(WestTexasIntermediate)是美国西德克萨斯中间基原油,它是一种轻质低硫原油。而布伦特原油(BrentCrude)是出产于北大西洋北海布伦特和尼尼安油田的轻质低硫原油。

其他国内/区域性或影响力小的交易所的上市原油合约为:迪拜商品交易所(DME)上市的阿曼(Oman)原油;印度大宗商品交易所(MCX)的WTI、布伦特原油;印度国家商品及衍生品交易所的布伦特原油;日本的东京工业品交易所(TOCOM)的中东原油;俄罗斯交易系统股票交易所的布伦特、Urals原油;新加坡商品期货交易所(SMX)的WTI原油;泰国期货交易所(TFEX)上市的布伦特原油;阿根廷的罗萨里奥期货交易所(ROFX)的WTI原油;南非的翰内斯堡证券交易所(JSE)上市的原油期货等。

目前中国上期所的中质含硫原油期货合约也即将上市,因此要了解原油价差的有关知识。原油价格受很多因素的影响,也会有升贴水,常见的亚洲升水,也就是亚洲溢价,就是原油价差的一种。一般地说,在国际原油贸易中,不同原油的价格是不同的,同一种原油的价格也因时而异,这是原油品质差异和市场价格波动所造成的正常现象。

然而,中东的一些石油输出国(沙特、伊朗、伊拉克、科威特等)对同一时间出口到不同地区的同一原油采用不同的计价公式,使得离岸价格产生明显差异,造成亚洲地区的主要石油进口国(日本、韩国、中国和印度等)一直在为进口中东原油支付不合理的高价。

我国原油期货的上市,有利于争夺原油定价权,有利于国内原油企业使用原油期货工具,规避原油价格变动过大的风险。我们熟悉了国际原油价格的变化,了解原油价差的有关知识,才能更好地分析原油期货价格变化,把握上市初期的交易机会。

不同的原油在交易上为何存在价差?这种价差是否会无限扩大?不同的原油在现货市场上确实有价差。价差一般不会超过一定的范围,否则就可能存在套利空间。同时由于经济利益驱动,开采商会减少低价油开采,买家增加低价油的购买,逐渐将价差拉回合理区间。

产生原油价差的原因,首先是因为不同油种之间的品质差别比较大,一般轻质低硫的原油价格较高,重质高硫的原油价格较低。其次,同一油种不同阶段开采出来的原油品质也会有差异。第三,由于供需情况的变化也会导致价差的变化,比如专用某类原油的炼厂发生火灾关闭,往往会导致该原油相对其他油种价格降低。第四,同一种油在不同地区的价格也会不同,因此同一种油也会有地域价差。

新手投资入市要谨慎,我国原油期货开户有门槛,投资者可以提前办理商品期货开户,熟悉期货交易流程和操作技巧。如果资金不足,期货开户后可以先投资石油沥青期货等品种,走势和原油期货类似,完全可以替代。我国原油期货开户条件为50万元资金或等值外币,有期货实盘经验或模拟交易经验,通过综合评估测试,无不良诚信记录。

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