国债期货有什么特点，对股市有何影响？今天来给大家讲讲。

一、国债期货的基本特点

1.国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨，禁止场外交易和私下对冲。

2.国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。

3.国债期货交易实行无负债的每日结算制度。

4.所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度，是一种杠杆交易。

5.国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

二、国债期货对股市的影响

1.国债期货市场和股票市场在基础参与者、运行方式等方面存在明显差异

国债期货市场参与主体与现货市场的参与主体密切相关，主要是商业银行、保险公司、证券公司、基金公司等金融机构以及其他专业机构投资者、法人投资者等类型投资者，与股票市场的参与主体有较大区别。另外，国债期货专业性强、技术门槛较高，我国实施严格的投资者适当性制度，中小散户参与有限。

2.国债期货更适合机构投资者参与

从国债期货的价格变动特点和产品风险属性看，国债期货价格波动率小，例如，近期市场5年期国债和7年期国债价格大日波动幅度均远低于2%。因此，更适合机构投资者参与。

3.国债期货以国债现货为基础，其价格终由现货市场决定

影响股市因素较为复杂，既是经济运行状况的反映，同时也受到资金供求、投资者心理预期等多重因素的综合影响。国债期货上市不会改变这些因素，因此也不会影响股市的政策预期和基本走势。国际市场实证也表明，上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。

4.国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限

从沪深300股指期货市场实践看，市场成交较为活跃；与股指期货相比，国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限，机构投资者参与需要一个过程，保证金规模可能比股指期货更低，不会明显分流股市资金，更不会加剧货币市场资金紧张。

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