玻璃现货价格普涨,为何投资中期价上涨难?
8月初以来,各地玻璃现货价格呈现普涨之势。比对之下,玻璃期货投资价格却不见上涨,今天来给大家讲讲。
一、期货投资中玻璃期价难以上涨的原因:
1.现货行情是由实际需求驱动的,有着坚实的逻辑支撑。
2.期货投资玻璃下游需求中,房地产占比约75%。市场对房地产的悲观预期,难免影响玻璃期货在投资中的走势。当前的新开工面积带来的需求同样会体现在随后的2001/2005合约上。
二、产线持续去库存
二季度以来,伴随着现货价格企稳回升过程的,是产线库存从历史高位持续下降,近期库存下降速度有加快迹象。产线库存下降后,对价格的压制力度明显减弱,市场对高库存的担忧大幅缓解。随着后期产线库存玻璃库存回归往年平均水平,创历史的高需求对价格的影响将进一步体现出来,玻璃期货价格创出年内高点甚至近年新高亦并非全无可能。
三、压减玻璃供给效果初步显现 后期力度值得期待
在期货投资中,玻璃产能持续稳定上升,并在今年年中达到13.47486亿重量箱。8月下旬,玻璃产能第*次出现下降,显示去产能在玻璃行业有了实质性动作,不再是临时性的政策性举措。玻璃总产能的下降有了一个开始,今后我们将看到更多无效、落后、能效及环境不达标产能的退出。这将持续改善玻璃行业的供需状况,甚至不排除在受远期需求下滑预期影响,政策力度较大,造成玻璃产能短期超预期的下降。房地产新开工持续高增长带来的玻璃高需求一段时间内仍将持续下去,去产能造成短期供需错配的概率有所增加。
期货盘面近期的调整为期货投资买入套保提供了足够的安全边际,政策基于长远预期压减产能造成供需短期错配的概率加大。建议前期卖出套保头寸适时离场,多单积极参与。
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