小伙伴们都希望自己购买的基金能够大涨，但是每天股市收盘的时候我们会发现，并不是每次上涨或者下跌的幅度都是终净值，有的时候明明涨的很多，但是后的收益却远不如实时的估值，除了计算有误差之外，小伙伴知道还有哪些因素影响基金的收益组成吗?

总的来看，基金的收益主要包括三个方面：资本利得，股息红利，利息收入。

一、资本利得

资本利得是基金的主要收益。基金公司的操作实际上是在低价位的时候买入股票，当股票上涨到一定阶段后，股票的风险会逐步增加，此时基金公司就卖出股票，风险就跟着卖出;卖出以后，基金持有股票的风险就没有了，因为手上持有的是现金，这时候再买入低价格的股票，再等着涨，风险高了，再卖出。一买一卖循环往复的过程中，基金的收益在增加，净值也在不断增长。基金在这个过程中的净值价差收益就是我们经常说的资本利得。很大程度上资本利得决定了我们的基金整体收益。

二、股息红利

事实上，股息红利是两个部分。一部分是股息，就是基金购买某家公司的优先股权，从而享有这家公司净利润分配的所得。股息通常是按一定的比例事先规定的，因此股息也是构成投资者回报的一个重要部分，股息高低也是基金管理人遴选投资组合的重要标准。

另一个部分是红利，是指基金因购买公司股票而享有对该公司净利润分配的所得。一般而言，公司对股东的红利分配有现金红利和股票红利两种形式。

股息和红利的一个主要区别在于，股息通常是按一定的比例事先规定的。

三、利息收入

利息收入主要分为两个部分。一部分是投资债券的收入，基金资产由于投资不同种类的债券，比如国债，地方**债券，企业债等等而获得的定期利息。因此，对于基金来说，尤其是债券基金，债券利息是构成投资回报的重要组成部分。

另一部分是银行存款利息收入，指基金把资金存入银行的利息收入。对于开放式基金来说，要随时保障投资者赎回基金，因此会保留一定比例的现金在银行，虽然这部分收益仅占基金收益很小的一个组成部分，但是对于基金来讲是必不可少的。

在这三种收益中，资本利得收入是基金收入中的主要收入，是小伙伴在投资基金时需要重点关注的，

前述北京公募基金人士直言，“虽然对货币基金的重视程度有所下滑，但今年公司发展第*位的是ETF产品，目前市场针对ETF的竞争也十分火热，发展ETF也是大势所趋。”

天弘基金有关人士则表示，“公司下半年的发展重点是固收产品和指数产品，固收产品在互联网上需求很大，相当于货基的替代，牺牲一些流动性，收益高一点的产品;指数上就是发展ETF，陆续会布局几只ETF。”

前述公募基金人士则表示，“虽然货基整体收益下滑，但目前我们仍然重视客户日常营销，另外我们的货基产品收益相对靠前，所以也还有一定的竞争力。而且虽然货币基金规模不纳入排名，但基金公司还是要拿管理费的。”

具体来说，针对货币基金的管理，他表示，“这一类产品未来需加强资产端的择时能力，比如每年四季度是货币市场利率上行的时点，充分把握四季度的相对高收益投资窗口，提升组合再投资收益率。其次，加强负债端的稳定性和关键时点的增长能力，比如收益率上升时点增加净申购，获取更多的再投资资金，提升组合收益率。公募货币基金产品净值稳定增长，在季节性和市场信息冲击的波动时点具有很好的防御功能。”

另一方面，净值型货币基金作为货币基金的创新品种，其优势也备受关注。

“净值型货币基金在大类资产配置上可以提高存单等波动类资产比例，相对于传统成本估值法产品具有一定的进攻性，但其久期等规定相同，因此波动率相对于一般短债基金低很多。在收益率下行过程中，可以获得比传统成本法货基更高的回报率。”上述人士指出。

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