投资有句话：学会买是徒弟，学会卖是师傅。这篇文章教大家怎么做师傅。

这也是基金定投初阶系列的后一篇，大家把这个系列读懂、读透，就算是基金定投的老手。

这个系列写完，我还会写个进阶系列，给大家详细介绍指数的种类、各类基金应该买哪支、场内交易的实操、如何判断指数基金的估值高低，让大家从老手进阶为高手。

定投卖出，通常有三种方法：预期收益法、指数估值法、回调止盈法。一个个来。

01 预期收益法

预期收益法是，定投时收益达到预期目标，就立刻止盈。比如我们希望从定投中获得年化15%的收益，那么收益一到15%时立刻卖出止盈。

但是，预期收益定多少合适呢?比如有些朋友心气很高，年化不到30%坚决不止盈，那按照预期止盈法，可能好几年都不能止盈。

在定预期收益的时候，推荐巴菲特的老师格雷厄姆的一个标准：

高风险收益率>2倍无风险收益率

格雷厄姆的意思是，咱定投基金属于中高风险投资，是把脑袋别在裤腰带上过日子、干着刀口舔血的活，要是收益率还不如无风险收益率(比如余额宝)的2倍，那咱也别操这闲心了。

但是，每个人的无风险利率这事，不一定相同。

举个例子，你的小区有个车位30万出售，租金每年5万，收益无风险达到16%;或者你朋友投了30万开个奶茶店，每年能稳定赚10万，找你合伙开分店。如果你有这些优质的投资渠道，那么定投基金即使每年赚20%，对你而言都不值得。

但对于大多数缺乏理财经验和投资渠道的普通人而言，能买到的无风险理财产品，是收益3%的十年期国债，或者是收益4%的货币基金。

(十年期国债利率)

那么，对普通人而言，定投基金有6%-8%的收益，就算是可接受的范围了。对我而言，我能找到的无风险利率是8%左右，因此我的预期收益率是15%，这也是合理的。

从历史数据来看，定投沪深300和中证500，,收益很容易达到10%，大家可以根据自己能找到的无风险收益率，把基金定投的预期收益定在10%-15%之间。

02 盈利收益率法

我们在用预期收益率法的时候会担心，如果定了15%的目标，但万一买在了高位，基金死活涨不到15%可咋办?总不能烂在手里吧。

盈利收益率是一个很重要的指标，能帮助大家判断目前的基金估值是偏高还是偏低，从而做出买入或卖出的决策。

因为刚给大家解释了“无风险利率”这个概念，再给大家介绍“盈利收益率”这个更为复杂的概念，怕干货太多消化不良。因此这个指标我会放在进阶的文章里着重讲。

但可以先把结论告诉大家，我推荐的两个指数，目前中证500属于低估值区间，完全可以定投;沪深300属于中等偏低的估值，勉强能够定投。因此大家不用担心买在高位，也不用顾虑是否到了卖出的阶段。

03 回落止盈法

按照预期收益率，我们定15%的收益率，但万一碰到一波小牛市指数能涨30%，或者碰到一波大牛市指数能涨80%，我们岂不是亏大发了?苦哈哈地定投一两年，结果完美错过牛市，还要这定投有何用!

虽然富商李嘉诚主张不赚后一个铜板，但我们这些泥腿子追求收益的冲动，远大于富一代守住本金的冲动。尽可能多赚几个铜板，哪怕为之承受些风险也能接受。

因此，回落止盈法，既可以保证收益大化，又能把风险控制在合理区域，让激进分子有节制地冒险。

回落止盈法是把回撤10%当做止盈线。比如我们经历了“微笑曲线”，账面上有30%的浮动收益，若此时大盘震荡下跌，一旦回撤了10%，立即止盈。

按照这个策略，如果遇到牛市行情迅速上涨，我们按照之前说的“高位少买”策略已经能够减少投入额，降低下跌时损失的本金;行情涨到高位又开始回撤，通过10%这条警戒线，保证我们的收益。

如何卖的初阶操作，讲到这里就差不多了。更精细的操作，我们会在后续进阶的文章慢慢讲。定投是个1年以上的长期活，大家不用着急一天把所有知识都学会，跟着我每周学一点、每周投一点，慢慢积累。

巴菲特曾对记者说，他的价值定投其实很简单，但很多人不愿采用，因为“没人愿意慢慢变富”。

投资如是，学习亦如是，快就是慢，慢就是快，急不得，也急不来。

一步一个脚印，才是近的捷径。

（文章来源：互联网整合）

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