股指期货的空头套期保值功能

对于股票持有者而言，一且发现市场面临下跌的危险，当然会随时卖出手中的股票，以保住资金免受损失。有时由于种种原因还想继续持有股票，则可以通过现时出售股指期货合约的办法来抵销风险，从而达钊多头保值的目的。也就是说，通过期货市场中空头的利润来抵销现货股票头寸的损失。特别是对于共同基金经理持有的股票投资组合，是长期策略性投资，为避免股市整体下跌所造成的资金损失，总是在指数期货市场进行空头套期保值，从而确保其长期战略性投资的顺利进行：例如一位美资基金经理持有一组由50只美国公司股票组成的股票投资组合，6月1日总市值为100万美元，该基金经理根据基本面已发现股市将面临一个较长的下跌周期，然而根据该基金的总体投资计划必须在股市中保留上述投资组合的长期策略性投资。为避免股市整体下跌产生的股票市场损失，该基金经理在标准普尔500指数期货市场进行了空头套期保值。过程如下：

两相抵销，期货市场的盈利基本上弥补了股价下跌带来的损失，达到了套期保值的月的，从而使长期战略性投资组合的计划顺利进行。

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