回顾2003年底开始了一轮资金推动型的价值投资和价值挖掘行情，投资基金作为行情的发动者和推动力量，主要的资金都投入到有业绩支撑的大盘蓝筹股当中，由于这些股票占两市全部股票的比重的20%左右，因此这波行情具有一个明显特征：就是20%的投资者赚钱，而80%的投资者赔钱。

实际上中国证券市场大多数投资者还是把上市公司的基本面特别是公司的业绩作为主要的参考因素，只有小部分的投资者是完全不管所投资股票的基本面的投机者。“直效技术分析法”包含技术分析、基本面分析、筹码面的内容，并以技术面分析为主。为了在新的投资时代树立正确的投资理念，我们重回那轮行情中，去找寻在重视公司基本面，并以公司经营业绩不断增长为原动力的投资行情中，大多数投资者还是赔钱的原因。

不容置疑，投资观的错误与扭曲是大的致命伤，我们将给出10个投资的错误认识，这些错误认识是大多数投资者对蓝筹股行情未能把握的心理根源，这些心理根源必须矫正，这样才能有助于“直效技术分析法”的学习与领悟。

股价下跌那么多了，不可能再跌了

600991广汽长丰股价从2004年发行以来到低价已下跌75%，许多投资者就是抱着“股价已下跌那么多，不可能再跌了”的想法，错过了多次的卖出机会而深度套牢，损失?重，不注重投资的风险，一味心存“牛市情结”参与投资是很危险的事情。

股价涨那么高，不可能再涨了

000006深振业A正好相反，体现了投资者另外一种错误的心理。经历过2001年下半年开始的熊市的投资者，谁能想到股价会上涨到那么高的价位呢？“熊市情结”往往使投资者相信股价上涨是抛空的机会，上涨反而会无比恐惧，可是价值的回归是没有“法定界限”的，深振业A从2005年7月开始业绩不断提升支撑股价的不断上扬。

每股只有5块钱了，我能失去什么

股价只有5块钱了，似乎不会下跌，也不应该下跌了，这是许多投资者惯有的思维，可5块的股栗就一定比10块的股票安全吗？随机挑选了2只股票，1只是凯恩股份，5块钱的股价看是很低了，可是到2006年4月25日跌出了3.64元的新低，另1只是万科A，大家都觉得股价已在高位，透过股价看到股票上涨和下跌的内涵，把握趋势的变化才是关键，

终股价会回来的

2000年的000008亿安科技（sr宝利来)，题材性的炒作，而缺少实质性的业绩支持、当时竞然成为两市**高价股，你还记得直效技术分析法94元的那个暴大量强烈卖出信号吗？现在我相信如果让投资者100元以上追涨无业绩支撑理材股，他一定以为你疯了，可是当年在这个位置套牢了多少的投资者？中国的证券市场有太多这样的股票，当初的价位，现在看来莒像不可及的山峰，谁知道这样的价位要多久才能再看到，有的股票或许一辈子也不会看到，终股价会回来的有时只是个梦罢了。

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