一、建设银行与美国银行合作的背景

我国对国有商业银行的改革实践表明，单靠国内的力量，无法克服旧体制遗留下来的经济关系和行政干预的缺陷，很难从根本上提升国有商业银行的核心竞争力，提高其持续发展的能力。在此背景下， 2003年7月24日银监会印发了《推动公司治理结构、建设制定重组改制方案的通知》，将引进境外战略投资者作为国有商业银行改革的重要环节之一。

2003年12月30 日，随着中央汇金投资有限公司分别向中国银行和中国建设银行各注资225 亿美元，我国国有商业银行股份制改革试点正式启动。而意欲在港上市的建设银行正是在这一背景之下开始了其与境外战略投资的合作之路。2004年9月17日，中国建设银行股份有限公司依法成立， 目标是力争利用3年的时间，在公司治理结构和国际通行的财务指标方面，达到并保持国际排名前100家的银行中等以上水平。

二、建设银行与美国银行的战略合作

(一)建设银行与美国银行合作的历程

2005年6月17日，建设银行与美国银行签署了《股份和期权认购协议》和《战略协助协议》，根据协议，美国银行将分阶段对建设银行进行投资，未来数年内美国银行可增持建设银行股份至19.9%.同时，根据战略合作协议，美国银行将在众多领域向建设银行提供战略性协助。这些领域包括公司治理、风险管理、信息技术、财务管理、人力资源管理、个人银行业务(包括信用卡)以及全球资金服务等。

2006年3月22日，双方共同宣布，自2006年4月1日起，中国建设银行“乐当家”理财卡开通境外交易功能，其持卡人在美国银行的ATM上可以享受取现免手续费服务；同时，美国银行的借记卡客户和ATM卡客户可以在中国建设银行的ATM上享受同等服务。

2006年8月24日，建设银行与美国银行签署收购协议，以美银(亚洲)2005年底账面净资产的1.32倍即97.1亿港元收购美银(亚洲)的全部已发行股份。同时，签署了《过渡期服务协议》，约定交割完成后，美银在风险管理、营运管理和IT等多方面继续向建行及原美银(亚洲)提供长期限为18个月的支持服务。

2007年4月13日，中国建设银行董事会批准了《中国建设银行与美国银行信用卡合作谅解备忘录》，开始双方在信用卡领域的合作；同年12月28日，建行与美银合资设立的建信金融租赁股份有限公司在北京开业。2008年5月28日，建设银行宣布，美国银行行使其认购期权，拟以每股2.42港元的价格买入60亿股建行H股股份。

与美银合作后，建行积*推进各项业务的转型，向国际一流商业银行的发展战略目标迈进。建行的战略调整是：从以批发业务为主向批发和零售业务并重转型，从传统业务为主向积*拓展创新业务转型，从以利差收入为主向中间业务收入为主转型，从以国内业务为主向积*开拓外海市场转型。

(二)对建设银行与美国银行合作的分析

1,建设银行与美国银行合作获益颇丰。

从双方实际获得的收益看，汇金公司获得的收益远远高于美国银行。2003年中央汇金共计投资建行225 亿美元，加上其余3个小股东共计投资234亿美元，上市后上述股权的总市值达到约677亿美元，较上市前增加了约442.3亿美元，增加了1.89倍。

上市后汇金持股总值为478.56亿美元，加上战略投资者购买股份交割获得的39.66亿美元，共计518.22亿美元。这一数据较上市前增加了293亿美元，增加了1.3倍。如果以建行收盘的股价2.55元看，汇金的权益更是增加了337.08亿美元，增加了15倍。而上市后美国银行持股市值为55.51亿美元，较之前的投入增加了25.51亿美元，增加了0.85倍，远低于汇金的1.3倍。而如果从银行增值金额看，美国银行增值金额更是只相当于汇金的8.7%.

2，与美国银行合作对建行发展的积*作用。

*先，美国银行对建设银行的投资，有效提升了建行IPO的价格。美银初入股建行的价格仅为高于建行每股净资产的15%;初次入股后，美国银行又在建行IPO时购买了5亿美元的股份，同时还参与了建行在纽约、芝加哥、波士顿、伦敦等地的路演活动，有力地支持了建行的IPO ,使得建行以2.35港元的IPO价格发行成功。其次，推动了建行的国际化发展。

收购美银(亚洲)后，建行在香港的业务规模迅速扩大为原来的两倍，客户贷款从原来的第16位飙升至第9位，更为重要的是获得了发展香港业务所需的网点渠道、人员、系统、产品和客户，从而快速搭建起在香港的零售业务平台；完成了在澳门、香港、澳大利亚的布局，同时拥有保险、证券、银行等全业务，海外零售银行业务获得长足发展，为建设银行实施海外发展战略奠定了基础。

后，建行与美银的合作提升了建行的核心竞争力。美银持股建行，不仅提高了建行的资本充足率，美银在公司治理、风险管理、信息技术、财务管理、人力资源管理、个人银行业务(包括信用卡)以及全球资金服务等领域向建行提供的协助，有助于提高建行的核心竞争力。双方在信用卡、租赁等业务的合作，改善了建设银行的业务结构和盈利结构，实现多元化经营。美国银行入股建设银行，也间接表明了建行财务报表的真实可靠，证明其确有投资价值，有利于建行资本市场的再融资。

我国上市银行的中间业务*为落后，正是由于引入了美国银行作为战略投资者，建设银行才能顺利在海外布局，尤其是在中间业务上实现突飞猛进的发展，进而使其净利润连年高速增长，为投资者带来丰厚的收益。仅考察建设银行上市前后的盈利能力比较，与美国银行合作的成就即可见一斑。

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