为什么基金赚了钱，而基民却亏了钱?

如果你认为你可以经常进出股市而致富的话，我不愿意和你合伙做生意，但我希望成为你的股票经纪人。——沃伦·巴菲特

今年以来的A股市场迎来多市之秋，开年的A股像是吃了催化剂一路蒙眼狂奔，各大指数涨幅均超过20%，基民也是赚的盆满钵满，基金开户数屡创新高。

而到了二季度，市场骤然降温，开始蒙眼狂跌。

市场的画风突变，让在一季度不断加仓的投资者损失惨重。

结果，我们再次看到市场出现了悖论，今年以来市场在上涨，基金赚了钱，而基民又亏了钱。

其实这样的惨况不止出现了今年，从更长的时间看也是如此。

根据证监会新闻发言人高莉表示，截至2017年底，偏股型基金年化收益率为16.5%，超越同期上证综指平均涨幅8.8个百分点。

但是，很多基民表示并没有赚这么多钱，反而表示亏钱的基民更多。

为啥会出现这种情况呢?

笔者认为主要是的投资者在投资中总是喜欢折腾，同时喜欢在市场已经涨幅很高的时候买入，而在市场开始下跌的时候卖出，等到下次牛市来临再次买出然后再次亏损。

正是因为投资者总是在不断的“高买低卖”，终在基金大赚特赚的时候，基民没有及早止盈赚到钱。

如何才能避免这种情况呢?

依靠基民本身训练出“钢铁般的意志”，在市场高点赚钱效应显著的时候“卖出”，而在市场低点大家都在亏钱的时候“买入”，完全做一个“逆势投资者”。

这其实很难，毕竟大家都是普通人，而人性的“追涨杀跌”本性很难改，面对这个问题，怎么破?

所以，基金公司开始发行“定开基金”，基金成立后锁定一个时期，减少投资者犯错误的可能。

　 通过锁定基金份额的形式，让投资者被动持有两年、三年甚至五年时间。

根据A股市场“牛熊周期”的变化，在弱市投资等到牛市来临，有机会获得不俗的收益，尤其是在当前A股市场依然处于历史相对低点位置。

上证综指近10年PE走势(周)

数据来源：WIND;截至5月17日

(5月17日上证综指市盈率为12.79倍，低于14.28倍的中位数)

同时，定开基金由于规模相对稳定，还有很多本身*有的优势。

**：一定程度上避免低买高卖“陷阱”

基金封闭运作期间不接受申购和赎回，这样就能够避免在市场上扬时大额申购，从而摊薄收益被迫高位建仓，同时也能避免低位时大额赎回，低位卖出影响潜在收益的情况发生。

第二：资金利用效率更高

封闭运作没有日常申赎压力制约。

一方面可以将更多资金投资在低流动性高收益资产上，有助于提升收益。

另一方面也不必流出部分现金应对赎回，从而更充分利用每一分钱。

第三：组合投资更灵活

合理的封闭期的组合给予基金经理更灵活的操作空间，价值投资长期持有、外部冲击亦可以灵活操作有助于提升收益。

根据银河证券基金研究中心数据显示，截至5月10日，过去一年偏股混合型基金的平均收益为-5.56%，同期定期开放式偏股混合型基金平均收益3.06%;过去五年纯债基金的收 益率为31.04%，同期定期开放纯债基金的平均收益率为36.46%。

其实，无论是投资基金还是股票，在市场长期向上趋势不变的背景下，长期持有都是投资重要的事。

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