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经济波动周期如何影响期货价格?经济波动周期由什么构成

2020-10-09 14:40:40

商品价格波动通常与经济波动周期紧密相关,期货价格也不例外。由于期货市场是与国际市场紧密相连的开放市场,因此,期货市场价格波动不仅受国内经济波动周期的影响,而且还受世界经济景气状况的影响。

经济波动周期一般由衰退、萧条、复苏和繁荣四个阶段构成。

衰退阶段出现在经济周期高峰过去之后,经济开始滑坡,由于需求的萎缩,超过需求,价格迅速下跌。

萧条阶段是经济周期的谷底,供给和需求均处于较低水平,价格停止下跌,处于低水平上。

复苏阶段开始时是下周期的低点,产出和价格均处于低水平。随着经济的复苏,生产的恢复和需求的增长,价格开始逐步回升。

繁荣阶段是经济周期的高峰阶段,由于投资需求和消费需求的不断扩张超过了产出的增长,刺激价格迅速上涨到较高水平。

在整个经济周期演化过程中,价格波动略滞后于经济波动。这些是经济周期四个阶段的一般特征。

例如,在20世纪70年代初期,西方国家先后进入所谓“滞胀“时期,经济大幅度衰退,商品价格却仍然猛烈上涨,经济的停滞与严重的通货膨胀并存。

而20世八九十年代以来的经济波动幅度大大缩小,并且价格总水平只涨不跌,衰退和萧条期下降的只是价格上涨速度,而非价格的绝对水平。当然,这种只涨不跌是指价格总水平而非所有的具体商品价格,具体商品价格仍然是有升有降。

进入20世纪90年代中期以后,一些新兴市场经济国家,如韩国、东南亚国家等受到金融危机的冲击,导致一些商品的国际市场价格大幅下滑。

因此,认真观测和分析经济周期的阶段和特点,对于正确地把握期货市场价格走势具有重要意义。

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