近有小伙伴跟抱怨，已经习惯了把钱放在余额宝里，但是近余额宝的收益越来越低。究竟是什么原因造成余额宝收益下降的呢？今天希财君从两个方面来给大家分析一下。

一、货币基金的整体环境

*先大家要知道余额宝是一种资金管理服务，把钱转入余额宝，就相当于购买货币基金。

7月份之后，货币基金新规开始全面实施。新规中规定T+0赎回的货币基金限额一万，并且只有取得了基金销售业务资格的商业银行才能为“T+0赎回提现”业务提供垫资。这些规定都对货币基金的收益率造成了一定的影响。

另外银行降准降息，导致市场资金需求降低，这也在一定程度上影响了货币基金的收益率。

二、余额宝的安全性

另外，货币基金具有风险小安全性高的特点，主要投资一些安全性高短期货币工具，而高收益总是伴随着高风险，这就注定货币基金的收益率不会很高。所以作为一款货币基金，余额宝的收益率也不会高到哪里去。

并且余额宝的体量很大，为了安全起见，收益率肯定会维持在一个合理稳定的范围之内，而不会太高。

7月余额宝收益率出现快速下跌，什么原因所致？还值得买吗？

不知大家是否有注意到，近余额宝的收益率又跌了。尤其是在进入7月之后，余额宝的收益率就出现了一波快速下跌，当前的7日年化收益率已经下降到了3.584%，每万份收益也跌破了1元，降至0.953元。其实不只是余额宝，很多货币基金在刚刚进入7月后收益率都出现了一波急跌，到底是什么原因造成货币基金收益率又开始下跌了？

一、出现这种情况的原因，可能主要有以下两个：

1. *先，受货币基金新规的影响。

6月货币基金新规出来后，给了一定实施的过渡期，进入7月，过渡期基本已满，新规也开始全面实施。而在货币基金新规中，对T+0赎回的货币基金在业务上做出了一定限制，比如规定货币基金T+0限额1万、除了取得基金销售业务资格的商业银行外的其他机构和个人不得为“T+0赎回提现”业务提供垫支等，这些限制对货币基金的业务造成了一定影响，进而影响到了货币基金的收益率。

2. 其次，货币市场的资金面相对宽松。

这可能是由两方面因素造成的，一方面，6月季末资金紧张月过去后，7月进入资金相对宽松的月份；另一方面，央行在6月宣布的降准，也在7月正式开始实施，给市场注入了不少流动性。而近日就有业内人士表示，目前资金面确实比较宽松，交易所和银行间质押式回购利率已经突破了前期的低位，向2015-2016年的位置靠近。对于货币基金来说，当市场的资金环境相对宽裕时，其收益率就会趋向下滑。

二、货币基金收益下降后，跟银行存款比还有优势吗？

在收益率下降后，很多货币基金的收益率都已经下降到了4%以下，比如余额宝的收益率已经创下一年多以来新低。与之不同的是，银行存款的利率却没有明显走低，反倒是有些银行的存款利率还在继续涨，甚至超过了部分货币基金的收益率。那是不是意味着，货币基金在收益上跟银行存款相比已经不具备优势了呢？

其实，目前货币基金的整体收益率，应该跟银行定期存款的高档利率差不多，从收益率上看，或许两者已经不相上下。不过，想要拿到银行的高档存款利率，不仅是要存3年或5年的定期，而且存款的金额也有一定限制，一般是5万以上。而即使在同样的收益率下，货币基金的不限时、不限额、随取随取的特点仍然是占有一定优势的。

当然，收益率下降之后对货币基金也并非完全没有影响。比如天弘余额宝货币基金6月的规模就出现下降，虽然这可能主要跟余额宝的扩容有关，但收益的下降肯定也是其中一个原因。毕竟天弘余额宝货币基金在余额宝接入的所有货币基金中收益率是低的。如果货币基金的收益率继续下降，甚至被银行存款反超，大家还会买吗？

作者：龙小林 / 审核：赵溪 >>查看更多

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