交易所交易期权市场中，相同到期日同时有多个执行价格的合约挂牌交易。根据标的资产价格和执行价格的高低，期权合约可以分为实值期权(In-the-money)、平值期权(At-the-money)和虚值期权(Out-of-the-money), 对买权而言，当标的资产价格高于合约的执行价格时，期权合约的内在价值大于零，这时的期权是实值期权(也称为价内期权);当标的资产价格与合约的执行价格相同时，期权合约的内在价值等于零，这时的期权是平值期权(也称价平期权);当标的资产价格低于合约的执行价格时，期权合约的内在价值为负值，这时的期权是虚值期权(也称价外期权)。

与买权不同的是，当标的资产价格高于合约的执行价格时，卖权合约的内在价值小于零，这时期权是虚值期权，当标的资产价格低于合约的执行价格时，卖权合约的内在价值大于零，这时期权是实值期权;当标的资产价格与合约的执行价格相同时，卖权合约的内在价值等于零.这时期权是平值期权。

也就是说，在不考虑权利金的情况下，当期权的买方将因行使权利而获利时，则称为实值期权;当因为行使权利而产生损失时，则称为虚值期权;当期权的买方不论是否行使权利，都不会产生收益或损失时，则称为平值期权。

期权合约规格中规定了合约序列:1个平值期权、数个实值期权和虚值期权(通常1-5个不等)。在每一个交易日收盘之后，交易所会根据标的资产的价格检查期权合约序列，可能会加挂新执行价格的合约，确保下一交易日至少有规定数量的平值期权、实值期权和虚值期权合约挂牌交易。因此，随着标的资产价格的不断变化，同一到期月份的期权同时交易多个执行价格的合约。

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