近有很多想要在期权中交易的朋友们询问是否有好的方法教教大家，如何去选择标的物和期权头寸？下面就为大家带来了答案，详情请阅读下文。

近有不少朋友们询问期权投资如何选择标的物和期权头寸，在选择标的物和头寸之前，我们需要技巧投资回报，计算各种数据之后再进行选择。详情请大家阅读以下文章。

投资回报的计算

在讨论如何选择标的和期权头寸前，有必要先了解一下如何计算投资回报。计算投资回报包括三个基本指标：履约回报、无变化回报和下行收支平衡点。履约回报即标的物被交割的情况下得到的回报。如果投资者用虚值期权来构建头寸，在合约到期时标的价格必须上涨才能获得履约回报。而对于实值期权，即使在到期时标的价格没有发生变化，依旧可以得到履约回报。该指标对比较实值和虚值期权有失公允，这就要用到无变化回报，无变化回报假设在到期时标的价格不发生变动。后是下行收支平衡点，该值的计算应考虑所有的费用，投资者据之可以计算出从出售看涨期权中能得到的下行保护比率。

标的物的选择

在选择标的物时，并不一定要看多，只要不预期下跌就行。如果投资者认为某标的物价格将下跌，或者不想拥有该标的，就不应该在该标的上建立持保立权的头寸。波动率较大的标的物同样有可能建立持保立权，只要有足够的回报和保护，相应的总头寸波动率能够降低。

预期回报

在比较各种持保立权的预期收益时，使用较多的是年化的无变化回报。追求多大的回报与投资者个人的选择有关。一般认为低的可以接受的回报是每个月1%，也就是说一年至少获得12%的收益。不过，该标准并不是一成不变的。当期权价格普遍较高或基准利率较高时，投资者应该把目标设定得高一些。需要注意的是，在比较各种情形持保立权的年化收益时，投资者不应该认为一定能获得这个预计的年化回报。一个还剩下3个月到期的期权合约提供了3%的回报，其年化收益是12%。不过，即使在3个月内获得了3%的回报，投资者也无法肯定在今后的9个月里还存在能够在3个月里提供3%收益的头寸。

下行保护

对下行保护的比较要比预期回报相对复杂一些。标的价格波动率较大的期权更贵，因此总是提供更大的下行保护。对下行保护的计算既需要考虑期权价格，又要考虑标的物的波动率。我们可以使用公式来计算合约到期时标的价格达到收支平衡点的概率。另外一种简单的方法是直接计算下行保护的百分比，即用受保护的点数除以初买进标的物的价格，常用的标准如10%的下行保护百分比。

综合考虑预期回报和下行保护，投资者可以*先筛选出下行保护大于10%的头寸，然后按预期回报从高到低排序，后选择符合要求的头寸。当然下行保护和预期回报的标准应根据实际情况予以变通。总的来说，投资者不应该在其认为对自己的投资组合风险太大的头寸里投资，也不应该只是因为喜欢某个标的物就建立一个持保立权。如果潜在回报没有变化，或者不能提供足够的下行保护，就不应该建立持保立权头寸。

以上就是为大家带来的关于期权投资如何选择标的物以及如何选择头寸的问题，如果大家还想了解更多请持续关注网。

温馨提示：

《期权投资如何选择标的物和期权头寸？》整理自网络以及网友投稿，仅供参考交流使用，请仔细分辨。版权归原作者所有，如有侵权请联系本站删除，谢谢。投资有风险，入市需谨慎。