在股票**市场上，投资方法很多，能长期生存下来的，能经受得起时间考验的方法里面，价值投资是一种，即用做企业股东的心态去投资，把眼光放长远，用长期稳健收益代替短期价差收益，跟随者企业一起成长。A股港股化、美股化是未来的趋势，尽管要达到那种市场水平还有很长的路要走，但是回顾美股20世纪的发展历程，价值投资的佼佼者巴菲特就是价投模式成功的标杆，这就是我们A股市场以后要走的路，为何我们就不能傻傻地坚持价值投资，长期持有呢？这也算是对很多期望一夜暴富、看不起一年二三十个点的收益的股票**投资者的忠告吧。

提问者思考的出发点就已经领先很多其他投资者了，高屋建瓴，往后必有大收获。回到问题上面，通过哪些指标来选择一只值得长期持有的股票呢？一般我们会从财务指标来解读公司的业务赚不赚钱、商业模式是否有持续性、行业地位如何等。到底看哪些指标呢？这里我给大家提供几个财务指标作为参考。

1、净资产收益率。这是巴菲特选股看重的指标，他说过，如果只能选择一个指标来衡量公司经营业绩的话，那就选净资产收益率吧。净资产收益率是从股东的角度出发，衡量企业对股东投入的资金的使用效率，净资产收益率越高，表明公司的盈利能力越强，代表股东投入的资金回报就越高，投入回报率越高，就会有越来越多的投资者买入这家公司的股票，股价就会持续上涨。

2、现金收入比。也就是销售商品提供劳务收到的现金占销售收入的比例，一般行业地位高的公司在获得现金方面更有话语权，好公司的收入现金比要大于等于100%，换句话说，甲卖给乙100块的商品，乙付给甲100块甚至更多，为什么会有“更多”呢？是因为乙觉得100块的商品不够，他还要预付更多的钱来买更多的商品，也就是预付款。吸金能力超强的公司，股价越跌越买就是了。

3、毛利率。这个指标好理解了，就是企业在直接生产过程中的获利能力。毛利率不是越高越好，倘若高毛利只是因为拥有先进入行业的先发优势，而没有建立真正具备高壁垒的核心竞争力，那么这种高毛利就很难维持下去，会因为新进入者的竞争而降低。因此，高毛利一定是建立在核心竞争力、护城河之上，才具备长期的投资价值。

4、研发支出。是指上市公司进行新产品、新工艺和新材料等研究以及开发过程中发生的各项费用。这个指标常用于高科技行业里面的科技公司，科技公司的核心竞争力就是科研能力。下面的图片是苹果公司研发费用情况，从中可看出，研发费用在过去20年增长速度惊人，98年以来，年复合增长率高达32%，公开资料显示，苹果将在2018财年投入140亿美元用于研发，几乎是四年前研发投入的两倍。所以，伟大的科技公司，它必定是科技的领头羊，研发能力居前沿水平，研发支出也很高。

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