近私募出事、跑路的新闻还是会出现，在为投资者惋惜的同时，还是发现需要及时普及投资知识的必要性。私募基金就是具有高风险属性，需要一定风险识别能力和承担风险的投资者才能购买。所以这一文就是介绍一下私募的基金基本标准，让投资者擦亮眼睛。

一、合法合规

这是基本也是重要的一条标准，如果投资者买到假私募，后果就是投诉无果血本无归。有几条路径可以查证是否是合法法规的私募：一是在中国证券投资基金业协会是否有备案；二是在第三方公开可查询的业绩。

　二、业绩是否长期出色

我们需要关注的是国内3-5年内每年能稳定的做到15%以上的年化收益。因为3-5年这个周期的产品的不多，投资者也可以观察基金经理其他产品的业绩。而且我们强调的是国内，要是喜欢用海外成绩跟国内比较的话，显然是不合适的。

三、净值回撤要小

净值回撤还是要看投资者的承受能力，保守的投资者大回撤是5-10%，中性的投资者在10%-20%。不过在A股市场里，波动性较大，能做到小回撤不是很容易，所以历史回撤能控制在20%是比较理想的。

这里要介绍一个“夏普比率”的概念，贴个公式：

简单通俗来说就是风险和收益的性价比。

但是夏普率真的越高越好吗?

一般的情况下，我们参考了一个不太理想的产品：

注：由于投资者适当性要求，本文所有数据，仅供分析参考，不构成投资建议。

收益并不好，净值也不高。夏普比率也是惨不忍睹，出现了负值。说明基金操作风险大过于报酬率了，投资组合不佳。这是符合夏普率一般的定义。

来看个净值超过20的。照理来说夏普比率应该很高才对。

可是看到夏普比率只在1-2徘徊，发现也不是夏普比率低产品就差。其实在好的A股私募基金中，有10年以上的可查业绩的，基本上全是纯股票多头策略。A股作为一个相对封闭的市场，本身波动率较高，一般夏普比率就在0.8-0.9，低夏普比率实属正常。

有人问了，那夏普比率是不是没有参考意义了。其实夏普比率对于量化还是很有参考价值。

我们来看某量化私募的夏普比率，发现夏普比率都很高，一般说超过1才是好基金，但对于量化来说，夏普比率达到2似乎也不够好。很多基金经理和投资人都希望能超过3，这才是他们心目中的好产品。

总的来说，夏普比率不是越高越好，也不是不高就好，不同类型的基金产品所对应的夏普比率是不相同的。夏普比率对于纯股票多头是影响较小，但对于CTA与量化是更为靠谱的指标。

在挑选私募基金产品时，夏普比率是一个较好的风险指标。但在做出决定时，还是需要结合产品规模，预期年化收益率以及历史大回撤等指标来进行综合性的评估。

四、资金管理规模

这里又很容易会出现一个误区，是不是规模越大越好？

其实还是要视情况而定，在股票多头中，规模就是超过百亿，需要应对的A股市场波动率问题。但在量化中，规模一般不超过50亿，但收益还是很可观，以量化基数追求高确定性超额收益。

总而言之，要看不同策略对应适合的规模，不应盲目追求规模效应。

五、同一家不同产品的业绩

不同产品业绩不具有可复制性，要是不同产品参差不齐，投资者还是需要小心，可能会存在*大的道德风险。

如果一家私募基金发行一百多只产品，而只有十只不到的产品业绩好。业绩还是值得怀疑的，可能就是小产品业绩好，但大规模的产品却没有起色。

还有个误区，市场上的私募冠军真的值得追捧吗？其实一次冠军真的不能说明什么，历史上很多上一年的冠军们，下一年就被面临被清盘的命运。谨记高收益伴随着就是高风险，投资者选择私募一定要重视长期回报率和大回撤。

六、清盘线

设置清盘线就是对投资者自身的一个保护，有了清盘线，私募的操作才会更加谨慎，而不会为了博高收益而不顾风险。

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