从5月份开始，外资将加大流入A股市场的速度。特别是6月份MSCI新兴市场指数基金将被动地配置A股，这将给A股市场带来增量资金。初期，MSCI新兴市场指数会按5%的比例纳入A股，这将给A股市场带来170亿美元至200亿美元的增量资金。

美国当地时间5月5日上午9点，巴菲特股东大会再次在奥马哈举办，预计将有5万人到场参加。

巴菲特在今年的股东大会上讲述了几个重要的观点。**，巴菲特分享了他一贯的投资理念，就是不买黄金。很多投资者不了解为什么巴菲特不买黄金。在这次大会上，巴菲特讲到，如果1942年用1万美元投入美国股市，什么都不用做，现在会变成5100万美元。但如果当时听了小道消息，把这1万美元拿来买300盎司的黄金，那今天仍然只有300盎司的黄金，跟1942年的时候一模一样，而今天300盎司的黄金大概只值4万美元。

第二，对于中国投资者重点提出的如何看待中美贸易摩擦的问题，巴菲特认为牺牲世界经济而发生贸易摩擦是不明智的。巴菲特说，两国一直在寻求达成双赢局面的平衡点。在未来很长的时间内，中国和美国都会是世界具影响力的国家。

巴菲特认为，美国在贸易上做得很好，中国也是如此。全世界很多国家在贸易上做得都非常理想，而且让人满意，这就是所谓双赢或是共赢的结果。有一方想多赢一点，另外一方也想多赢一点，就会吸引注意力。但我们不会牺牲全世界的利益及繁荣，两国正在为解决贸易摩擦作出努力。

巴菲特认为，世界上两个聪明、具智慧的国家，绝对不会做一些非常愚蠢的事情。中美贸易可以达成双赢局面。

第三，关于在中国的投资方面，巴菲特表示，伯克希尔?哈撒韦在中国投资是很成功的，在中石油和比亚迪上的投资都获利颇丰。但芒格补充说，在经济快速发展的中国仅赚到这点钱是远远不够的。巴菲特一直把大部分资金投入美国市场，因为他对美国经济非常看好，对美国的企业也比较了解，并且要动用较大的资金投资在美国之外的地方还是比较困难的。

作为全球投资者心目中的“股神”，为什么巴菲特能够在过去的50多年时间里获得一万多倍的投资回报？虽然不像在中国有那么多拥趸，大部分美国投资者还是很认同巴菲特的投资理念。

美国出色的投资经理很多，能够取得丰厚回报的投资者也非常多，为何大家还那么推崇巴菲特？

**，巴菲特作为长期的价值投资者取得了巨大的成功。在全球前100位富人中，巴菲特是**一个靠股票投资成为***富豪的，而其他99位无一例外都是做实业的。

第二，巴菲特愿意向全球投资者分享他的投资理念。每年，巴菲特都会写一封《致投资者的信》，详细阐述他的选股理念及过去一年的得失，这种坦荡的胸怀非常值得尊重。

作为全球投资者心目中的“股神”，巴菲特在投资上有许多值得我们学习的亮点。

**，在选股上，巴菲特曾经幽默地说：“如果你要投资一家公司，你应该先问问自己，愿不愿把自己的女儿嫁给他的创始人。”巴菲特特别看重一家公司的管理层，认为选择股票就是选择公司的管理层。如果对公司的管理层没有足够的信任度，公司的股票也是不值得持有的。

第二，巴菲特做投资时是理性和感性的结合体。他曾经说：“宁要模糊的正确，不要精确的错误。”估值理论和基本面分析虽然能大致决定股票的大致价格，却无法精确计算出投资者情绪对股价的影响。当代科学对人类大脑的认知度不到5%，意味着精确预测股价是不可能的事情。股价短期的波动往往与市场情绪有关。巴菲特的搭档查理?芒格曾经说过：“巴菲特投资了很多公司，但是从没见过巴菲特拿计算器去计算。”很多时候，巴菲特是凭借对上市公司年报的了解，对上市公司管理层的认可去投资一家公司。

第三，巴菲特还有一点非常值得大家借鉴：他认为每个人都有自己的能力圈，只能在自己的能力圈范围内投资。巴菲特喜欢投资商业模式简单的消费品公司，对变幻莫测的科技类企业一直不太感兴趣。虽然因此错过了一些大牛股，却在自己的能力范围内收获了大成功。一定程度上讲，投资收益就是认知能力的变现。如果走出了自己的能力圈，成功的机会就大大降低了。

第四，巴菲特非常注重防守。曾经有人问巴菲特的投资秘籍。巴菲特说，投资有两条铁律：一是永远不要亏损，二是永远记住**条。每一笔投资都需要深入研究后再做决策，而不应盲目投资。虽然不能做到每次投资都不亏损，但在投资时一定要把握底线，坚决不要买基本面差、仅仅靠短期热点涨起来的公司。

第五，巴菲特非常注重安全边际。他在做投资的时候不仅要买一些质地优良的公司，而且要以比较便宜的价格买入。有时候巴菲特为了等一下公司出现一个较好的价格，可能会等几年甚至十几年。所以每当市场出现系统性风险，甚至出现股灾时，就是巴菲特大量买入优质公司的时候。这一点和多数投资者的操作是完全不同的。

后一点，巴菲特会把大*注压在高概率事件上。巴菲特曾说：“当你坚信遇到大好机会时，**正确的做法是大举投资。”这个道理基于一个常识：当一个事情成功的可能性很大时，你投入越多，回报越大。在巴菲特的投资组合中，前10只股票的市值占了投资总量的90%。

相比分散投资，把钱押在大概率事件上可能会获得更好的回报。然而，为什么很多投资者把钱都只押在一只股票也出现了亏损？很大程度上是因为他对这只股票并没有太深入的研究。而在这种情况下，只能选择分散投资。以上就是巴菲特股东大会上的股票投资技巧分享。

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