石油产业链各行业爆发创下3年新高:利好哪些A股行业?
5月18日,石油产业链各行业爆发,中国石油更是创近三年来大单日涨幅。油价持续走强,A股股民是否有投资机会?利好哪些行业,哪些行业相对受损?
石油产业链上涨主要影响板块:
利好:炼油板块、新能源、煤炭、交通运输、汽车等
利空:化肥化纤、塑料制品、火电、农业、渔业等
具体影响原因如下:
利好炼油板块
汽柴油价格上调后,在成本基本不变的情况下,中资石油公司的产品价格上涨,直接带来的就是利润。垄断国内成品油冶炼市场的两大巨头中石油和中石化迎实质利好。
利好新能源、煤炭等替代板块
油价上涨对煤炭、焦炭等传统型能源的开采,甚至对风能、太阳能和生物质能等新能源的研发等产生影响。油价上调后,替代需求量增加,对于价格将形成支撑。
利空交通运输、汽车板块
成品油涨价将利空航空、物流、公共交通、出租车行业;对汽车制造、高速公路行业来说,则中性偏空。
高油价对包括航空、航运、公路运输、物流等多个细分行业带来压力,其中航空业受燃油成本影响大。油价上调,交通运输行业成本随之上升,相关板块股票迎利空。
油价上涨将显著提高拥有汽车的成本,所以当油价上涨或被预期上涨时,油价成了消费者购买汽车所考虑的重要因素。尤其是在中国竞争*为激烈的汽车市场上,高油价将成为汽车需求的重大阻碍因素。
利空化肥化纤、塑料制品板块
我国生产化肥所用原料主要是煤、重油、天然气,其原料费用、能源费用占成本比重很大;化学纤维以合成纤维单体(聚合物)为原料,原料价格对原油价格非常敏感;塑料制品业以基本石化产品,比如聚乙烯、聚丙烯等为原料,而且原料成本占生产成本比重很大,原油价格变化对其影响亦较大。因此从整体而言,化肥化纤和塑料行业的成本,也将因为油价的上涨而提高。
利空火电、农业、渔业等板块
油价的上涨将使火电、农业、渔业等其他行业成本的提高。就火电行业来说,由于煤炭对原油的替代效应,油价的上涨往往会引起煤炭价格的上涨,从而使得发电企业的发电成本提高。对于农业、渔业等其他行业,由于身处用油产业链的中下游,此次油价的上涨亦可能引发整体行业成本的上涨。
海通证券姜超新研报表示,油价上涨,石化产业链的中上游受益,下游受损,而以燃油为主要原料的航空航运业成本承压。下游环节比如纺织行业,原料直接受油价的影响,成本涨价难以快速传导,利润便会被压缩。再比如塑料产业链,主要原料聚丙烯等通用塑料类企业为受益,而下游塑料制品行业竞争度高,利润被挤压,盈利受损。
南京证券策略分析师徐银斌认为,未来油价有望进一步上涨。原因一是地缘政治因素,5月8日美国退出伊朗核协议,伊朗原油产量短期将下降50万-100万/桶;近期叙利亚、以色列的冲突也为油价上涨推波助澜。二是美国原油库存下降。
徐银斌认为,原油上涨将持续利好A股的油气板块。例如油气开采、设备。另外还有一些潜在利好的板块,油价涨了,作为替代品的煤炭和新能源汽车板块也值得关注。
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