做过股票**的人都知道，股票估值是一个相对复杂的过程，影响的因素很多，没有全球统一的标准。对股票估值的方法有多种，以下为大家介绍4种股票估值方法，供大家参考借鉴！

一、市盈率估值法

市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。市盈率是常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果）。

市盈率=股价÷每股收益，根据选用的每股收益的不同，可分为静态市盈率，动态市盈率以及滚动市盈率。预测股价、对股价估值时一般采用动态市盈率，其计算公式为：股价=动态市盈率×每股收益（预测值）。

其中，市盈率一般采用企业所在细分行业的平均市盈率。如果是行业内的龙头企业，市盈率可以提高10%或以上。每股收益选用的是预测的未来这家公司能够保持稳定的每股收益（可选用券商研报中给出的EPS预测值）。

二、PEG估值法

1、市盈率法的局限与PEG法

市盈率代表这只股票收回投资成本所需要的时间，市盈率=10表示这只股票的投资回收期是10年。但是有的股票的市盈率高于行业平均，并可达到百倍以上，这时就需要PEG估值法上场了。

PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。 PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是Jim Slater发明的一个股票估值指标，是在PE（市盈率）估值的基础上发展起来的，它弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。当时他在选股的时候就是选那些市盈率较低，同时它们的增长速度又是比较高的公司，这些公司有一个典型特点就是PEG会非常低。其计算公式是： PEG=PE/（企业年盈利增长率*100）。

运用PEG的关键是对公司未来业绩的预估，此处可使用券商研报中、企业未来三年每股收益预测数据。（至少三年）

2、PEG法的估值标准

PEG=PE/企业年盈利增长率

彼得林奇在《彼得林奇的成功投资》中是这样讲的：

当PEG=1时，这个股票被认为估值得当；

当PEG＜1时，也就是股价增长慢于利润增长的时候，这个股票被低估了；

当PEG＞1时，这个股票被认为是高估了。

就是说，选择股票时PEG越小越好，越安全。

但通常成长型股票的PEG都会＞1，这表明投资者认为未来公司的业绩会保持快速增长，他们愿意给公司高估值并支付溢价。

另外，PEG＞1不代表股票一定是被高估的，不能只看公司自身的PEG来确定公司是高估了还是低估了。如果某公司股票的PEG为12,而其他成长性类似的同行业公司股票的PEG都在15以上，则该公司的PEG虽然已经高于1，但价值仍可能被低估。

3、PEG法的应用

用PEG法可以解释股市上的很多奇怪的现象。

公司A明明是一家基本面很好的公司，估值水平却很低；相反，公司B业绩平平资本市场却给了它很高的估值，而且其股价还在继续上涨。背后的原因就是这两家公司的业绩成长性不同。

A虽然是绩优公司，但可能失去了成长性或者成长缓慢，用PEG来衡量可能已经不便宜了，投资者不愿意再给予更高的估值；公司B虽然盈利水平一般，但是业绩具有很高的成长性，只要公司不断实现其预期的业绩增长，其估值水平就能保持甚至还能提升。

买股票要的是就是不确定性和想象空间。公司A一眼就望到底了别人也不愿意买。

三、市净率估值法

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。计算公式为：

市净率=股价÷近一期的每股净资产

股价=市净率×近一期的每股净资产

这种估值方法适用于净资产规模大且比较稳定的企业，IT、咨询等资产规模较小、主要依赖人力成本的企业就不适用，但钢铁、煤炭、建筑等传统企业可以使用。分析的时候依旧延续“同行比、历史比”的原则，通常市净率越低，表明投资越安全。

但是这种方法也有局限。PB＜1，其实就是选择那些资产价值被低估的股票，也就是股价低于账面价值的股票。

但是，大多数公司的资产并不会升值，相反，机器设备在使用过程中会因为磨损等原因不断贬值。可是公司账面上记录的是这些资产的历史成本。结果就是这些股票的实际价值早就低于了账面价值。

所以不要觉得股价低于账面价值自己就捡了大便宜，因为资产早就贬值了。

四、现金流折现估值法

相对于以上介绍的3种常规估值方法，DCF（Discounted Cash flow Model）估值法大的特点，就是在于它是一套很严谨和具有严格科学体系的“绝对定价”估值方法。

所谓现金流折现估值法，就是对企业未来的现金流量及其风险进行预期，然后选择合理的折现率，将未来的现金流量折合成现值。此时，现金流量指的是扣除了折现、维持企业运营的费用等之后的净现金流量。当目标个股的股价高于折现现值时，意味着股价高估，反之则意味着股价低估。

对于这种估值方法，投资大师巴菲特也深表认同。他曾经表示，一家上市公司的内在价值，是这家企业在其余下的寿命中可以产生的现金流量的贴现值。一般而言，投资者对于一家上市公司的现金流折现估值会分为两部分，一部分是前5-10年的高速成长期的折现，另一部分是5-10年后的永续发展期的折现。整体来说，投资者要想得出准确的DCF值，就需要对公司未来发展情况有清晰的了解。得出DCF值的过程，就是判断公司未来发展的过程。比如，在计算一家上市公司未来5到10年的DCF数值时，就需要在各种乐观、中性和悲观的假设条件下，推算其合理的股价数值。

总结

法无定法，契机者妙。股票的估值方法还有很多种，过于执着其中一种、乃至多种方法，都是不可取的。微信公众号搜索：K线密码，免费学习更多K线知识。毕竟，投资的真谛是购买又好又便宜的资产，而估值的高低，再怎么精确，也都只是衡量“又好又便宜”的一个尺度而已。只有恰当运用各种估值方法，终找到“好”和“便宜”的资产，才是价值投资的王道。

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