“揭开场外**灰色产业链”被各大门户转载后，引发了强烈反响，很多网友在内容后面发帖。新文化记者则对长春市的一些“**公司”进行了暗访。暗访中，“**公司”们虽然已有所*惕，但业务还是照接，而且直到现在仍在坚称，“‘**业务’未触及‘红线’”。在介绍业务时，都会主动强调“**业务”是合规合法业务。

开始就发问 *惕性提高了

新文化记者来到位于高新区一家“**公司”在某写字间的16楼，装修也是“高端、大气、上档次”，只是在写字间的一楼，却见不到任何有关这家公司的提示信息。

对于客户来访，公司的工作人员还是非常热情的，会主动询问:“您好，请问您来办什么业务？”不过当有人开口提出，想了解“**炒股”事宜时，接待人员的神情马上就不一样了，并发出了一连串的提问。“请问您是怎么知道我们这里有这项业务的？”“您以前跟我们联系过吗？”“对我们的业务熟悉吗？”

好在记者事先做了准备，算是成功过关。

坚称自己公司未触“红线”

在进入主题之后，“**公司”的一位姓陈的工作人员介绍，他们所做的这种业务是从银行那里批下来的“伞形信托”。在介绍这种信托形式的时候，陈某主动表示：“国家现在虽然控制‘伞形信托’，但国家控制的是‘信托资金’直接对接到证券公司的这种，我们不是这种形式。”可至于具体的区别在哪，陈某没有细说。“总之一句话我们不直接跟证券公司对接，所以我们现在开展的业务不受国家政策影响。”陈某说。

另外作为客户，想要在他们这里**，需要在他们这里开设一个账户，包括客户的自有资金和**公司的资金，都会打入到这个账户中，之后客户通过这个账户进行股票买卖。对于这个账户，陈某表示：“这不是在某个证券公司开账户，我们是通过HOMES系统，相当在证券公司开了一个大的机构账户，而你是我们这个机构账户里的子账户。”

但记者提出，如果客户资金在“**公司”这里出现问题，是否可以直接找银行，用所谓的“保证金”来支付损失时，陈某表示：“有问题后你可以起诉我们，客户和银行说不上话。”

1问 场外**市场能有多火？

有**公司50亿额度一个月用完

对于很多股民来说，或许场外**离自己很远，更有人表示：“场外**的风险那么高，谁能去用那样的杠杆啊?”然而事实证明，场外**不但很有市场，而且还很大、很火。

长春市民李先生是一位资深的股民，因为在2007年的时候利用场外**炒股票引发了逾百万元的亏损，所以之后他一直对于场外**避之唯恐不及。“我表姐是一家小贷公司的老板，从今年年初以来，她的小贷公司就一直做场外**业务。”李先生向新文化记者介绍说，今年4月份，他表姐的公司从深圳某信托公司调配来50亿元资金用于股票**，短短的一个月时间，50亿元资金额度就用完。

某股份制银行金融市场部的一位工作人员在电话中告诉新文化记者，全国各地的场外**市场都比较火，但因东北人相对保守，所以利用场外**的人相对较少，场外**的大市场还是在北上广等一线城市。业内认为，进入二级市场的场外**数量肯定超过券商融资融券的余额总量，也即超过两万亿元。

2问 省内证券营业部啥反应？

没有接到关于场外**的通知

上周六，证监会官方微博把关于场外**的一条予以重发，“禁止证券公司为场外**活动提供便利”。同时，中国证券业协会也发布了《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》（下称《规范》），明确了证券公司不得直接或间接支持信息技术服务机构等相关方利用外部接入信息系统开展证券经纪业务。

吉林省内的证券营业部是否接到关于场外**方面的通知和意见呢？昨日，新文化记者采访的长春市内多家证券营业部均表示未收到类似的通知。“我们营业部至今也没有接到过与场外**相关的通知和意见。”长春市某证券营业部的孙姓负责人表示。吉林省证券业协会的一位工作人员介绍说，中国证监会和中国证券业协会对场外**进行了表态，主要是针对国内券商的总部层面，只要券商总部层面对系统端口进行关闭和监控，那么就能够保证营业部层面不再接受场外**。

“如果相关券商仍不按《规范》执行，那么一旦被查处将会影响到下一年的评级情况。”这位工作人员介绍说。

3问 场外**为何久禁不绝？

**公司利润高门槛低，**者爱投机

多位市场人士告诉新文化记者，虽然在中国证监会和中国证券业协会采取措施后，证券营业部层面的场外**可以得到遏制，但并不意味着场外**从此之后将会消声灭迹。因为像一些小贷公司发起的场外**并不需要接入证券营业部的交易端口，所以难以真正杜绝。

“场外**之所以难以杜绝，主要还是因为高利润的诱惑。”中国金融智库*席金融学家宏皓告诉新文化记者说，目前场外**的月利率大概在1.5%左右，年利率大概在18%左右。再加上小贷公司日常经营的传统业务并不乐观，所以才会吸引大量的小贷公司进军场外**市场。另外，A股市场长期以来投机性浓厚，这也使**者抱有一夜暴富的梦想。

再有，券商的融资融券存在资金门槛，而场外**门槛低；而且券商的融资融券标的数量同样存在限制，但是场外**却可以操作任何股票；券商的融资上限是1：2，但因为券商融资担保比例纷纷出现上调，折算比例也出现下调，因此实际融资到1.5倍就算比较高，而场外**的融资比例却可以达到1：4。正是这些因素的存在，也为场外**提供了市场，令场外**久禁不绝。

新文化记者 刘洋 孙宪超

放大杠杆的诱惑牛市**也有风险

牛市恨的是资金不足，于是有投资想到了**，放大杠杆。某券商投研人士同时指出，“事实上，即便是在牛市行情，股票**带来的交易风险同样是存在的。投资者在参与相关**业务是要交保证金的，资金放大后一旦亏损达到保证金的一定比例（一般是50%），**方就会要求投资者追加保证金，如果继续亏损（达到70%或者更多）就会被强制平仓。而这在投资者杠杆选择过大或者行情波动比较剧烈时，是经常发生的事情。杠杆放得过大，无异于博上所有押大小。”

综合

网友声音

新文化报道引发

网友热议：“就是高利贷，换名**公司。”

6月15日，《新文化报》刊发了《揭开场外**灰色产业链》的稿件后，迅速被各大网络门户转载，同时也引起了网友们的广泛关注和热议。

广州网友：**本身没有问题，很多人都在利用**，问题在于对风险估计不足。

重庆网友：它（**）比高利贷更毒!

网友“刀尖上飘的浪子”：“就是高利贷，换名**公司。”

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