股市相关的衍生品除了有股票期权和股指期货之外，还包括股指期权。股指期权和股指期货都是基本的场内衍生品，都是有效的风险管理工具并具有一定的杠杆性。但是股票期权和股票指数期权有什么不同呢？

一般股票期权具有如下几个显著特征：

**，同普通的期权一样，股票期权也是一种权利，而不是义务，经营者可以根据情况决定购不购买公司的股票；第二，这种权利是公司无偿赠送给它的经营者的，也就是说，经营者在受聘期内按协议获得这一权利，而一种权利本身也就意味着一种“内在价值”，期权的内在价值表现为它的“期权价”；第三，虽然股票期权和权利是公司无偿赠送的，但是与这种权利联系的公司股票却不是如此，即股票是要经营者用钱去购买的。

早的股指期权交易是1983年3月11日由CBOE推出的，那就是S&P100指数期权交易，紧接着美洲股票交易所（AMEX）也推出了主要市场指数（MMI）期权。尽管股指期权交易是在股指期货交易之后产生的，但经过多年的发展，目前世界上股指期权的交易量已超过了股指期货的交易量，成为股市衍生产品市场中的又一颗明星。

两者在买卖双方的权利义务、风险收益特征、保证金制度和合约数量上均有较大不同。

股指期货与股指期权交易相比，区别在于：

（1）杠杆效应不同

股指期货的杠杆效应主要体现为，利用较低保证金交易较大数额的合约；而期权的杠杆效应则体现期权本身定价所具有的杠杆性。

（2）权利义务不同

股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的，即合约到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出指数；而股指期权则不同，股指期权的多头只有权利而不承担义务，股指期权的空头只有义务而不享有权利。

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