为何说使用融资杠杆必须谨慎?
为何说使用融资杠杆必须谨慎?每当股票市场大好的时候,就有很多股民随意加高倍数杠杆来炒股,其实这样是很危险的。那么融资杠杆的正确使用方法你知道吗?
2008年美国金融危机,全球经济发展停滞,我国出口数据也受到了较大影响。作为出口导向型的国家,GDP的增长速度受影响尤其大。为了继续保持高速增长,也为了超发货币对冲全球大放水,中国开始了三轮加杠杆进程。
**轮加杠杆,2009――2012年,以企业加杠杆为主,根据社科院的统计数据,非金融企业部门杠杆率从2009年的99%升高至2013年的127%,而国际清算银行算出的数据则是接近170%。
第二轮加杠杆,2013――2014年,以**加杠杆为主,通过**融资平台大幅举债进行投资,根据社科院的统计数据,杠杆率从2013年的53%提升至2015年的57%。
第三轮加杠杆,2016――2017年,以居民加杠杆为主,通过推高房价引导居民举债买房,居民杠杆率从2015年的39.5%提升至2017年的接近50%。
三轮杠杆之后,中国经济暂时度过了金融危机期,保住了GDP发展目标,但是任何逆周期的调节都有一定副作用,杠杆提升之后,整个金融系统的风险也随之大幅攀升。与世界主要发达经济体横向对比,上面三个杠杆率中,我国居民杠杆率仍低于澳大利亚、加拿大、美国等主要发达国家,其中澳大利亚的杠杆率甚至达到113%,是我国的2倍多。**杠杆率也远低于日本的234%、意大利的139%,英国的92%等发达经济体。但是170%的企业杠杆率远高于其他国家,主要经济体中排第二的是法国,企业杠杆率只有121%。
因此,去杠杆问题成为了当前中国宏观调控的重点,而企业去杠杆更是重中之重,在此背景下,企业自然会遇到融资问题。
从“融资难融资贵”这一问题的发展轨迹来看,2012年这一问题逐步开始见于媒体,2013年后成为焦点问题,这也与**轮企业加杠杆的周期相契合。从下图可以看到:2009年后小微企业贷款余额快速增加,但2012年后增速出现大幅下降。此时国内企业尤其是中小企业适应了2009年至2012年的大放水,得到快速发展,但之后政策收紧,“融资难融资贵”的问题就开始暴露,并迅速成为了社会热点问题。
使用融资杠杆的正确方法:
杠杆资金除去或会损害本金的风险之外,还是有时间成本的,你在具成本优势的安全情况下,在暴力的市场主升启动前的零界点加上杠杆,那么你就是这个市场绝对成功的赢家。
总之,融资杠杆的正确使用从来都不是发生在你补仓的情况下,而是在你有了足够多浮盈护舒宝的时候你才可以动用,而浮盈就是你的安全垫,错了大不了浮盈不要即可。
什么是好的低风险杠杆投资?
比如按揭贷款买房,就算3,5倍杠杆甚至0*付N倍杠杆,后续只要能按时支付贷款本金利息,就算房价跌到0,银行也不会强平拍卖你的房子,这就是低风险杠杆。
还有就是类似保险公司之类的,比如巴菲特的保险公司常年提供他不用展期不会强平的低息贷款,重点是:不用展期,不会强平的低息杠杆。这也属于低风险杠杆。
总而言之,在融资过程中必须谨慎,不是反对杠杆,而是反对使用高风险杠杆。
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