股市波动刺激黑池交易成交飙升，黑池交易会对股票市场产生哪些不利？据《金融时报》报道，世界上大的九家基金公司正在推出一个新的“黑池交易所”，力图阻止高频交易公司破坏他们的交易和提高成本。

由于中美贸易摩擦不断升级，全球股市波动明显加剧，黑池交易平台的交易量飙升。

“今年亚太市场的交易量创下了历史新高，今年上半年的交易量达到420亿美元，同比增长超过50%。其中，香港、日本这两个亚太区大的黑池交易平台的交易量接近翻倍。”黑池交易平台利贯交易网（Liquidnet）亚太区主管Lee Porter日前接受21世纪经济报道记者采访时表示。

黑池（dark pool）交易是场外交易的一种形式，2005年由高盛在美国率先推出。设立黑池的初衷是将大宗交易引入黑池，防止其对场内市场造成巨大冲击。在黑池交易平台上，买卖双方对大宗股票交易指令进行匿名撮合成交，帮助降低大型投资者进行大规模交易的难度和成本，同时可以隐藏交易目的。

世界九大基金联合成立“黑池交易所”对抗高频交易

高频交易实在是太赚钱，那些深受其害的基金公司已经开始坐不住了。

该“黑池交易所”被命名为Luminex公司，是由世界大的投资管理公司之一富达国际投资（Fidelity Investment）发起，参与组建的其他财团还包括贝莱德集团（BlackRock, Inc.）、资本集团（Capital Group Capital）、MFS投资管理公司（MFS Investment Management）、景顺集团（Invesco）、美国普信集团（T Rowe Price）、摩根富林明资产管理公司（JPMorgan Asset Management）、道富银行（State Street）和纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）形成。其中，富达国际投资约持有60%的股权，其他股东各占4.9％。

所谓黑池交易，即由大型投资银行或做市商通过自行研发的交易平台撮合匿名的大宗股票及衍生品买卖交易，由于买卖对手、价格、交易量等数据不向外公开，也不向证券交易所提供交易明细，监管机构难以掌握黑池交易的规模。黑池交易占欧美股市成交量的比例超过30%。

由于那些高频交易员（high-frequency traders）正在毁掉传统基金公司的利润，并抬高了他们的成本。Luminex公司将扩大技术研发预算，试图通过技术手段隐藏其交易意图，以避免被高频交易公司捕捉到获利信号。

2014年，美国著名金融作家刘易斯（Michael Lewis）出版的《Flash Boys》将高频交易推上了风口浪尖。书中披露，美国股市绝大多数交易都是由程序机器人来完成，自动交易的份额已经占到了股市交易总量的70%。

高频交易是自动交易的一部分，指金融机构从那些人们无法利用的*为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，那些高频交易员能够使用一些复杂算法敏锐地觉察出大买家在市场上的动向，并利用其系统优势，获得微小的交易利润。

当交易笔数达到数以百万计的规模，该收益将十分可观。高频交易公司Virtu Financial LLC2014年4月曾经公布了公司交易的细节。一个十分惊艳的数据是：在1238个交易日中，公司仅有一个交易日交易出现了亏损。

在美国，高频交易已成为市场操纵的重灾区，美国司法部、CFTC、FBI和SEC纷纷对其进行内幕交易调查，但收效甚微。高频交易的合法性尚无定论，且产生不少不利，但深受其害的美国基金公司已经开始反击，维护自己的利润。

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