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沪深300指数是如何计算出来的?

2020-10-13 17:58:21

沪深300指数即股票价格指数是用来衡量整个市场的价格水平,观察股票市场的变化情况。那么比较常用的沪深300指数是如何计算出来的呢? 本文将以沪深300指数为例,详细介绍沪深300指数的构成、编制方法、权重分配、调整时间。

股票价格指数就是用以反映整个市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。股票价格指数一般是由一些有影响的机构编制,并定期及时公布。国际市场上比较著名的指数有道琼斯工业股价平均指数、标准普尔500指数、伦敦金融时报指数等。

沪深300指数由沪深A股中规模大、流动性好的300只股票组成,以综合反映沪深A股市场整体表现。沪深300指数是内地*只股指期货的标的指数,被境内外多家机构开发为指数基金和ETF产品,跟踪资产在A股股票指数中高居*位。沪深证券交易所早在1998年就开始进行沪深300指数的研究论证工作,在借鉴国内外主要指数编制方法的基础上,对指数选样规则、样本调整方法、计算方法等技术问题进行了反复研究、比较和论证,设计完成了既借鉴国际先进经验又结合国内实际情况的沪深300指数。沪深300指数由沪深交易所于2005年4月8日正式发布。2005年8月25日,中证指数有限公司成立后,沪深证券交易所将沪深300指数的经营管理及相关权益转移至中证指数有限公司。

沪深300指数样本股是如何选出来的呢?*先要确定样本空间。沪深300指数样本空间股票需满足以下条件:一是上市时间超过一个季度,除非该股票上市以来日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位;二要求非ST,*ST股票,非暂停上市股票。确定样本空间后,再按照以下方法选择沪深300指数的样本股:**步,计算样本空间内股票近一年(新股为上市第四个交易日以来)的A股日均成交金额与日均总市值;第二步,对样本空间股票在近一年的A股日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的股票;第三步,对剩余股票按照近一年日均A股总市值由高到低进行排名,选取排名在前300名的股票作为样本股。

沪深300指数点位是如何计算出来的呢?沪深300指数以2004年12月31日为基日,基点为1000点,以基日300只样本股的调整市值为基期,采用派许加权综合价格指数公式进行计算,计算公式为:报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期的调整市值×1000,其中,调整市值 = ∑(股价×调整股本数),基期亦称为除数,当样本股的名单、股本结构变化、样本股的调整市值出现非交易因素变动时,将根据样本股股本维护规则采用“除数修正法”修正原除数,以保证指数的连续性。

可见,调整股本是对自由流通股本分级靠档后获得的。以调整后的自由流通股本而非全部股本为权重,使沪深300指数更能真实反映市场中实际可供交易股份的股价变动情况。

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