上周五美盘前夕，受埃及局势失控影响，原油快速拉升，带动贵金属展开反弹。然而好景不长，随后公布美国6月非农就业新增人数19.5万，远高于市场预期，失业率维持在7.6%。

强劲数据推动美指及美国三大股指大幅上涨，打压白银价格快速下跌，贵金属再转颓势，炒白银盘中扩大跌幅，并再创日内新低。截至收盘，金银一直处于日内低点震荡。

当前市场的焦点乃是美联储缩减QE的具体时间，而本周市场焦点乃是美联储的会议纪要。上周五令人瞩目的非农就业报告显示，6月非农就业人数增幅远远超过预期，不过失业率仍然持稳于7.6%。本公司研发部认为：6月非农就业报告显示，就业人数大大增加，而失业率持稳则是因为就业参与率有所提高导致，因而美国就业市场的确是大幅改善，强劲的就业数据增强了美联储缩减QE购债规模的预期，再度对贵金属构成强劲打压。而本周美联储的会议纪要将展现美联储官员对QE的态度，需要重点关注。

欧洲方面葡萄牙的政治危机令人担忧，国际评级机构标普也因此将葡萄牙的主权债信评级前景由“稳定”下调到了负面。而后葡萄牙政府发言人当地时间7月5日晚间表示，该国总理科埃略已经与该国执政联盟中较小党派人民党的领导人就继续联合执政一事达成了最后的共识，这使得该国逃过了重新大选的命运。而希腊方面，国际金主与希腊的谈判比较乐观，可望在周一达成协议。本公司研发部认为：葡萄牙暂时解决了政治危机，避免了重新大选，不过重要官员的辞职仍然令得该国政府危机四伏。而希腊方面，与国际金主的谈判仍需继续关注。

上周五美白银日线收中阴线，前期窄幅整理平台被跌穿。表明市场短线仍有再测前期低点需求，目前投资者不宜盲目抄底。美白银下方1820-1860形成强支撑，而周五下影低点也存在一定支撑力度。由于周五中阴线的实体较长，说明空方力量有所加强，建议投资者保持操作风格。只有在周五低点上方形成明确企稳，才可适当做多。辅助指标MACD目前有再次向下发散可能，金叉尚未成功，若变为粘合后向下发散，那么市场再次测试行情新低1820成为必然，从红柱无法有效放出可以体会到目前市场的弱势局面。

由于上周五行情下破收阴，市场短线仍有向下测试前低需求，所以建议白银投资者待行情反弹至3780-3800受阻后，2成仓空单进场，止损30点，止盈60点；若行情下行至3740形成明确企稳，则可小仓做多，止损30点，止盈60点；综合考量，炒白银做空风险低于做多。