周三(1月25日)因市场寄望美国总统特朗普将实施对经济增长有利的支出政策，美国股市再次上演“特朗普行情”，道指有史以来首次升穿两万点大关，纳指与标普500指数均刷新纪录高位。然而，股市的大涨蚕食了黄金的避险吸引力，金价当天一度重挫。

黄金周三疯狂的下跌主要是由于市场风险情绪回归，股市大涨，吸引投资者涌入，作为避险资产的黄金则受到了冷落。随着特朗普的正式就任及一系列政策的推出，包括对基础设施的蓝图等，引爆股市的做多情绪，美债收益率也随之上涨。周三尽管美元走弱，但由于股市的大涨也抵消了弱势美元带给黄金的利好，从目前走势判断，后续金价将会面临进一步的压力。

那么问题来了，前段时间金价涨势如虹，而机构持仓等也在增持进入，很多投资者认为今年或会像往年一样延续上涨。但是，事与愿违，随着离近春节，特朗普签署的一系列行政命令却使市场情绪大反转。市场本以为“特朗普行情”会随着特朗普正式上台而被反转，但是周三美国三大股指均创新高，道指突破万众期待的20000点心理关口，而金价也结束了涨势一度承压，跌至千二关口之下，奇特的是美指也在呈现下跌态势。特朗普雷厉风行的执政能力，令市场更加期待其税改以及促增长的政策，因此黄金似乎失去了上涨的最主要动能。

加之，对中国消费者来说，农历新年假期是黄金购买活动的高峰时期，中国黄金购买量的强劲表现起到了推升金价的作用。不过随着农历新年假期临近，买家“收手”，国际金价也趋向保守。总体来分析，预计春节闭市期间将一定程度延续跌势。但是世事难料，特别是在如今金融市场对国际政治如此敏感的时候，投资者需谨慎而为，做好仓位控制，避免因小失大，欢度新春佳节。