玻璃供给弹性较小，在玻璃期货行情价格影响因素中，下游需求占比最大。下游需求70%为建筑玻璃的使用，各项房地产指标是研究玻璃期货行情价格变动的最主要参考。

季节因素

考察玻璃的历史价格，不难发现一个特点：每年进入冬季，北方玻璃价格下降；而到了夏季，南方玻璃价格松动。这主要是因为进入10、11月后，北方各项建筑工程逐渐停工，随着下游市场需求的放缓，建筑玻璃需求量明显减弱，玻璃价格应声下跌。但在北方玻璃市场，“冬储”现象较为常见。“冬储”就是春节前后，平板玻璃下游需求减少，而生产线不能停工，为保持正常出货，当地生产商会调低价格或出台优惠政策促进下游客户拿货，下游客户考虑年后随着需求转暖，价格上调可能性较大，选择在冬季以低价囤积货源，在年后3月份左右开始陆续高价抛售。“冬储”价格比正常销售价格低5—10元/重量箱，但一般参与者都是老客户，且通常需要先交一百万元到一千万元的费用。“冬储”给下游客户带来了很大的盈利空间，利润甚至可以占其全年盈利的50%。

不过“冬储”现象也受到实际供需的影响。以东北玻璃原片市场为例，据了解，受2011年玻璃原片市场价格持续走低影响，部分贸易商2010年囤积的货源还未能抛售完全。由于供需矛盾突出，许多企业对2012年的市场预测也不乐观。预计今年玻璃原片生产商“冬储”收款要比往年大幅减少。部分生产商为了周转资金，削减库存，可能会有更大的让利空间。据此可以推断，今年北方冬季玻璃价格下降幅度将相对较大。

而在南方，尤其是长江中下游、两湖和江西地区，进入梅雨季节后，建筑工期受到影响而放缓，玻璃生产商出货也明显放缓，玻璃价格会出现松动，但下跌幅度通常不会太大，主要依据厂家库存情况而定。如果前期库存下降明显，即使出货放缓，价格也会相对平稳。

地域因素

玻璃期货行情价格由南向北存在一个逐渐递减的规律。以浮法5mm玻璃最新报价为例，东莞南玻玻璃为1760元/吨，昆山台玻长江玻璃为1488元/吨，沈阳耀华玻璃为1344元/吨。改革开放以后，我国南方大中小城市发展十分迅速，城镇建设投入较大。而北方尤其是内陆仍以发展大中型城市为主，建筑玻璃需求量存在着南北差异。南方的下游需求一直好于北方，这也使得南方玻璃原材料水涨船高，加上劳动力成本、管理费用、运输费用等都较高，南方玻璃市场价格整体高于北方。而由于运输条件限制，外省玻璃运至南方费用占比相对较大，如沙河玻璃发到广东运费为270元/吨，加上包装等成本，长途运输价格相对较高。因此，即使北方玻璃价格较低，也很难占据南方市场。

玻璃—重油与纯碱价格差

重油和纯碱大约占玻璃生产成本的70%左右。我们在研究玻璃价格与成本时，引入了“玻璃-重油与纯碱价格差”，主要是以每重量箱玻璃使用原材料占比的折算。其中纯碱使用约为11.09KG/重量箱，重油约为9.1KG/重量箱。“玻璃—重油与纯碱价格差”是行业利润的一个重要参考指标。2010年年初，该差值达到42元/重量箱，同期整个行业利润总额达到30亿元；到了2011年3月，差值为8.3元/重量箱，同期整个行业利润总额下降到8亿元；2012年3月差值为-7.5元/重量箱，同期整个行业利润总额亏损高达8亿元；2012年6月，由于市场转暖，该差值回到零线以上，为0.3元/重量箱，行业亏损也随之少，预计徘徊在亏损线上。由此，可以通过“玻璃—重油与纯碱价格差”来推断玻璃企业的盈利情况，并对后续价格走势做辅助参考。

下游行业需求因素

玻璃供给弹性较小，在其价格影响因素中，下游需求占比最大。下游需求70%为建筑玻璃的使用，各项房地产指标是研究玻璃价格变动的最主要参考。建筑指标常见的是开发商投资、新开工面积、施工面积、竣工面积、销售面积等主要指标，而作为与玻璃使用较为紧密的参数，销售面积、新开工面积和竣工面积是主要关注对象。

玻璃需求量可以简单折算，以90平方米的民用住宅为例，国家相关规定门窗玻璃一般为20平方米。一般来说，房地产在新开工面积公布后的8到10个月才会产生玻璃需求。房地产销售走势会领先新开工面积4到6个月，房地产销售增减变动的4到6个月之后，新开工面积才会出现同趋势振幅。通过销售面积指标的变动，可以预测一年到一年半后的玻璃需求；通过新开工面积指标的变动，可以预测10个月后市场对于建筑玻璃的需求情况。此外，由于土地购置指标与新开工指标具有相同性，也可以据此预测半年后的建筑玻璃需求情况。

相关政策

1．房地产政策：玻璃与房地产相关性较高，国家对房地产政策的变动直接影响着玻璃行业的发展与价格走势。

2．2011年平板玻璃行业准入条件：为规范平板玻璃行业投资行为，防止盲目投资和重复建设，促进结构调整，降低能耗，保护环境，实现协调和可持续发展，根据国家有关法律和产业政策，制定了平板玻璃行业准入条件。2011年国家淘汰平板玻璃落后产能，有利于玻璃行业良性发展。

3．平板玻璃“十二五规划”：平板玻璃“十二五规划”制定的目标是，到2015年，产业结构明显改善，深加工率和生产集中度进一步提高，高端产品自主保障能力增强，全氧燃烧技术推广应用，落后产能基本淘汰，主要污染物实现达标排放，能耗水平进一步降低。同时“十二五”期间，国内市场普通玻璃将从快速增长转为平稳增长，对高端产品和精深加工产品将保持旺盛需求。预计2015年平板玻璃需求约7.5亿重量箱。

玻璃行业周期

玻璃价格与行业周期也是同步振荡的。历史数据显示，玻璃行业存在“繁盛—衰退—繁盛”周期，这个周期模型可以简单描述为：经济快速增长—固定资产投资增长—玻璃价格上涨—经济增长过热—资产投资减缓—玻璃价格下跌—经济复苏刺激—经济快速增长。2004年、2007年、2010年均为玻璃行业的繁盛时间。按历史周期计算，2012年为玻璃行业的底部，虽然理论上可能有所回暖，但由于国家抑制通货膨胀，调控经济发展，当行业周期与国家政策调控周期同步时，玻璃价格振荡要比早期预计的剧烈。预计玻璃行业将继续在底部徘徊，玻璃价格实质性回升的可能不大。

玻璃价格协调会

玻璃行业一直存在着集中度相对较低、价格难以制定与统一的问题。近年来，玻璃行业在各地不定期召开价格协调会，参会成员多为玻璃生产龙头企业。价格协调会主要为了统一调价，稳定市场，尤其是在目前行业整体处于周期底部的情况下，其召开就成为统一口径上调价格的信号。据了解，每次价格协调会召开后，各地都会上调1—8元/重量箱。但这种非需求因素的上调通常会使得企业近期出货减缓，给处于库存高位的生产企业造成不小压力。随着市场行情的变化，很多玻璃企业很难再维持涨价，回落成了趋势。近段时间，玻璃市场出现小幅振荡，也说明这种价格协调中的抬价模式很难改变整体价格走势。

此外，下游汽车玻璃需求、玻璃出口等也在一定程度上影响着玻璃期货行情价格。但总体来说，影响玻璃期货行情价格的最主要因素是房地产相关指标。