黄金凭证类似我国商业银行“纸黄金”，为美国财政部在南北战争到1933年所发行的证书，又叫做金元券，可兑换等值黄金，并以美元计算，1933年后停止流通。黄金凭证是由商业机构发行的黄金权益凭证，代表投资者持有的一定黄金要求权。黄金凭证是国际上比较流行的一种黄金投资方式。银行和黄金销售商提供的黄金凭证，为投资者提供了免于储存黄金的风险。发行机构的黄金凭证，上面注明投资者随时提取所购买黄金的权利，投资者还可按当时的黄金价格将凭证兑换成现金，收回投资，也可通过背书在市场上流通。

黄金凭证可分为两种：分配账户和非分配账户。

分配账户是以实物黄金为基础的，账户上详细注明了投资者所持有的黄金数量和每一块金条的编号，投资者对账户上的黄金享有绝对的支配权，投资者对账户上黄金的所有权不受发行人资信的影响，但要支付实物黄金的保管费和保险费。

非分配账户不以黄金实物为基础，而是依靠发行人的信誉作为担保。发行人可以持有少量黄金开立大量的非分配账户，只要大多数账户持有人不要求赎回黄金，发行人流动性就不会出问题。

非分配账户手续简便，成本较低，是目前黄金市场上大多数投资者所使用的账户。

但非分配账户包含了一定的信用风险，能否兑现取决于发行人实力。如果发行人倒闭，非分配账户的持有人就无法拿回账户上本该属于自己的黄金。