基差是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格，基差为负值；现货价格高于期货价格，基差为正值。

基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。

从定义上来说，基差是指被对冲资产的现货价格与用于对冲的期货合约的价格之差。

由于期货价格和现货价格都是波动的，在期货合同的有效期内，基差也是波动的。基差的不确定性被称为基差风险，降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约。

基差风险与对冲平仓时的基差直接相关，当投资者持有现货，持有期货空头头寸对冲，对冲平仓日基差扩大，投资者将盈利；相反，当投资者未来将买入某项资产，持有期货多头头寸对冲，对冲平仓日基差扩大，投资者将亏损。

基差对套利套保者意义重大，利用基差的有利变动不但能实现保值，而且能获利，反之则会出现损失。