中国期货市场规模越来越大(中国期货市场规模总量)
2023-11-22 14:00:46
2020年中国期货市场 高速发展，成交量创历史新高，连续两年大幅增长；在全球场内衍生品市场中，中国四家期货交易所的成交量 排名稳中有升；在农产品、金属和能源三类品种的成交量排名中，中国期货品种包揽农产品前十名、金属前四名；期货期权品种加速推出，衍生品体系更加完善；期货公司资本实力增强，经纪业务收入大幅增长。
一、期货市场成交量创历史新高
2020年，中国期货市场成交 61.53亿手（单边，下同）和437.53万亿元，同比分别增长55.29%和50.56%（图1）。
中国期货市场成交量占全球期货市场 总成交量的13.2%，较2019年占比11.5%提升了1.7个百分点。
分交易所来看，上海期货交易所（以下简称上期所）成交21.29亿手和152.80万亿元，同比分别增长47.04%和35.80%，市场占比分别为34.60%和34.92%。郑州商品交易所（以下简称郑商所）成交17.01亿手和60.09万亿元，同比分别增长55.74%和51.97%，市场占比分别为27.65%和13.73%。大连商品交易所（以下简称大商所）成交22.07亿手和109.20万亿元，同比分别增长62.83%和58.43%，市场占比分别为35.88%和24.96%。中国金融期货交易所（以下简称中金所）成交1.15亿手和115.44万亿元，同比分别增长73.59%和65.80%，市场占比分别为1.87%和26.38%。
图1:2001-2020年中国期货市场成交量和成交额
数据来源：中国期货业协会
二、全球排名稳中有升，农产品包揽成交前十名
2020年，中国4家期货交易所表现良好。根据Futures Industry Association（FIA）统计的全年成交量数据，大商所、上期所、郑商所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位居第7、第9、第12和第27。大商所、上期所、中金所较2019年分别提升了4位、1位和1位，郑商所排名没有变化。（表1）
表1：2020年全球前二十衍生品交易所
单位：手；单边
二、全球排名稳中有升，农产品包揽成交前十名
2020年，中国4家期货交易所表现良好。根据Futures Industry Association（FIA）统计的全年成交量数据，大商所、上期所、郑商所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位居第7、第9、第12和第27。大商所、上期所、中金所较2019年分别提升了4位、1位和1位，郑商所排名没有变化。（表1）
表1：2020年全球前二十衍生品交易所
单位：手；单边
| 2020排名 | 2019排名 | 交易所 | 2020年 | 2019年 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 1 | 印度国家证券交易所（NSE） | 8,850,473,823 | 5,977,219,777 | 48.07% |
| 2 | 3 | 巴西交易所（B3） | 6,307,562,139 | 3,880,624,283 | 62.54% |
| 3 | 2 | 芝加哥商业交易所集团（CME Group） | 4,820,589,858 | 4,830,045,369 | -0.20% |
| 4 | 4 | 洲际交易所（ICE) | 2,788,944,012 | 2,256,762,531 | 23.58% |
| 5 | 7 | 纳斯达克（NASDAQ） | 2,660,595,514 | 1,785,341,204 | 49.02% |
| 6 | 6 | 芝加哥期权交易所（CBOE) | 2,614,108,017 | 1,912,084,008 | 36.72% |
| 7 | 11 | 大连商品交易所（DCE） | 2,207,327,866 | 1,355,584,225 | 62.83% |
| 8 | 8 | 韩国交易所（KRX） | 2,184,930,969 | 1,546,717,194 | 41.26% |
| 9 | 10 | 上海期货交易所（SHFE） | 2,128,613,700 | 1,447,597,054 | 47.04% |
| 10 | 9 | 莫斯科交易所（MOEX） | 2,119,939,033 | 1,455,043,932 | 45.70% |
| 11 | 5 | 欧洲期货交易所（Eurex) | 1,861,416,584 | 1,947,144,196 | -4.40% |
| 12 | 12 | 郑州商品交易所（ZCE） | 1,701,847,321 | 1,092,703,580 | 55.75% |
| 13 | 16 | 伊斯坦布尔交易所（BIST） | 1,517,476,458 | 387,996,034 | 291.11% |
| 14 | 13 | 孟买证券交易所（BSE） | 924,427,025 | 1,026,425,811 | -9.94% |
| 15 | 14 | 迈阿密国际交易所（MIAX） | 827,454,642 | 440,049,131 | 88.04% |
| 16 | 17 | 日本交易所集团（JPX） | 454,261,835 | 361,095,467 | 25.80% |
| 17 | 15 | 香港交易所（HKEX） | 437,073,315 | 438,690,021 | -0.37% |
| 18 | 19 | 台湾期货交易所（TAIFEX） | 341,393,346 | 260,765,482 | 30.92% |
| 19 | 22 | 多伦多证券交易所集团（TMX Group） | 318,018,983 | 228,773,229 | 39.01% |
| 20 | 21 | 新加坡交易所（SGX） | 247,149,451 | 239,867,892 | 3.04% |
数据来源：FIA在2020年全球农产品、金属和能源类品种的成交量排名中，农产品表现尤其亮眼，中国品种包揽前10名，在前20名中占有14席，包括豆粕、棕榈油、玉米、豆油、菜籽粕、鸡蛋、白糖、棉花、菜籽油、橡胶、苹果、黄大豆1号、纸浆期货和豆粕期权（表2）。金属方面，中国品种包揽前4名，在前20强中占有11席，包括螺纹钢、白银、铁矿石、镍、热轧卷板、锌、铜、铝、黄金、锰硅、硅铁期货（表3）。能源方面，中国燃料油、石油沥青、动力煤、焦炭、液化石油天然气、原油期货位列前20名（表4）。
表2：2020年全球农产品期货和期权成交前20位
单位：手；单边
表2：2020年全球农产品期货和期权成交前20位
单位：手；单边
| 排名 | 合约 | 2020年 | 2019年 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 豆粕期货，大商所 | 359,464,679 | 272,869,691 | 31.73% |
| 2 | 棕榈油期货，大商所 | 315,167,096 | 135,504,196 | 132.59% |
| 3 | 玉米期货，大商所 | 177,715,573 | 99,119,054 | 79.30% |
| 4 | 豆油期货，大商所 | 173,116,523 | 87,543,178 | 97.75% |
| 5 | 菜籽粕期货，郑商所 | 159,893,801 | 138,085,360 | 15.79% |
| 6 | 鸡蛋期货，大商所 | 132,053,500 | 37,130,045 | 255.65% |
| 7 | 白糖期货，郑商所 | 124,551,207 | 112,515,650 | 10.70% |
| 8 | 棉花期货，郑商所 | 108,338,363 | 63,971,129 | 69.36% |
| 9 | 菜籽油期货，郑商所 | 105,447,334 | 37,786,701 | 179.06% |
| 10 | 橡胶期货，上期所 | 100,942,773 | 53,850,389 | 87.45% |
| 11 | 玉米期货，芝加哥期货交易所 | 89,753,068 | 103,189,062 | -13.02% |
| 12 | 苹果期货，郑商所 | 63,009,295 | 37,461,668 | 68.20% |
| 13 | 大豆期货，芝加哥期货交易所 | 61,122,980 | 53,333,211 | 14.61% |
| 14 | 黄大豆1号期货，大商所 | 59,445,167 | 18,450,462 | 222.19% |
| 15 | 糖11号期货，洲际交易所 | 39,949,270 | 37,687,885 | 6.00% |
| 16 | 纸浆期货，上期所 | 34,362,850 | 36,345,367 | -5.45% |
| 17 | 芝加哥软红冬麦期货,芝加哥期货交易所 | 33,365,343 | 30,407,143 | 9.73% |
| 18 | 豆油期货，芝加哥期货交易所 | 32,961,867 | 31,694,867 | 4.00% |
| 19 | 豆粕期权，大商所 | 30,120,942 | 17,809,235 | 69.13% |
| 20 | 豆粕期货，芝加哥期货交易所 | 29,914,836 | 29,403,484 | 1.74% |
数据来源：FIA
表3：2020年全球金属期货和期权成交前20位
单位：手；单边
表3：2020年全球金属期货和期权成交前20位
单位：手；单边
| 排名 | 合约 | 2020年 | 2019年 | 变化 |
| 1 | 螺纹钢期货，上期所 | 366,043,408 | 465,171,782 | -21.31% |
| 2 | 白银期货，上期所 | 357,232,087 | 142,823,743 | 150.12% |
| 3 | 铁矿石期货，大商所 | 284,630,172 | 296,538,011 | -4.02% |
| 4 | 镍期货，上期所 | 179,764,100 | 160,444,120 | 12.04% |
| 5 | 黄金期货，伊斯坦布尔交易所 | 137,639,246 | 50,953,484 | 170.13% |
| 6 | iShares 白银 ETF 期权 | 95,306,641 | 29,929,129 | 218.44% |
| 7 | 热轧卷板期货，上期所 | 82,346,338 | 70,411,675 | 16.95% |
| 8 | 黄金期货(GC)，COMEX | 78,127,531 | 86,508,741 | -9.69% |
| 9 | 精炼白银期货，莫斯科交易所 | 67,041,637 | 16,981,009 | 294.80% |
| 10 | SPDR 黄金股 ETF 期权 | 65,202,071 | 38,791,969 | 68.08% |
| 11 | 铝期货，LME | 62,019,871 | 66,046,920 | -6.10% |
| 12 | 锌期货，上期所 | 60,330,404 | 71,066,468 | -15.11% |
| 13 | 铜期货，上期所 | 57,164,215 | 36,520,132 | 56.53% |
| 14 | 铝期货，上期所 | 52,864,722 | 32,757,569 | 61.38% |
| 15 | 黄金期货，上期所 | 52,405,455 | 46,208,567 | 13.41% |
| 16 | 微银期货，印度多种商品交易所 | 47,970,120 | 15,239,830 | 214.77% |
| 17 | 锰硅期货，郑商所 | 45,290,175 | 11,171,963 | 305.39% |
| 18 | 黄金期货，莫斯科交易所 | 32,846,380 | 19,577,553 | 67.78% |
| 19 | 优等铜期货，LME | 32,606,077 | 35,622,832 | -8.47% |
| 20 | 硅铁期货，郑商所 | 31,344,180 | 9,316,202 | 236.45% |
数据来源：FIA
表4：2020年全球能源期货和期权成交前20位
单位：手；单边
表4：2020年全球能源期货和期权成交前20位
单位：手；单边
| 排名 | 合约 | 2020年 | 2019年 | 变化 |
| 1 | 布伦特原油期货，莫斯科交易所 | 742,813,393 | 616,575,153 | 20.47% |
| 2 | 燃料油期货，上期所 | 477,193,406 | 176,719,415 | 170.03% |
| 3 | WTI轻质低硫原油期货，纽约商业交易所 | 274,180,352 | 291,465,320 | -5.93% |
| 4 | 布伦特原油期货，洲际交易所 | 231,879,831 | 221,331,490 | 4.77% |
| 5 | 石油沥青期货，上期所 | 204,756,838 | 102,908,784 | 98.97% |
| 6 | 亨利港天然气期货，纽约商业交易所 | 120,799,509 | 103,394,504 | 16.83% |
| 7 | 柴油期货，洲际交易所 | 84,524,207 | 80,009,445 | 5.64% |
| 8 | 动力煤期货，郑商所 | 61,174,572 | 27,495,364 | 122.49% |
| 9 | 焦炭期货，大商所 | 57,464,017 | 55,680,120 | 3.20% |
| 10 | WTI轻质低硫原油期货，洲际交易所 | 50,122,648 | 53,597,867 | -6.48% |
| 11 | 液化石油天然气期货，大商所 | 48,251,668 | n/a | n/a |
| 12 | 原油期货，印度多种商品交易所 | 47,905,028 | 61,637,503 | -22.28% |
| 13 | RBOB汽油实物（RB）期货，纽约商业交易所 | 46,492,488 | 49,851,807 | -6.74% |
| 14 | 天然气期货，印度多种商品交易所 | 46,106,898 | 16,659,623 | 176.76% |
| 15 | 纽约港ULSD期货，纽约商业交易所 | 44,003,184 | 43,400,809 | 1.39% |
| 16 | 中质含硫原油期货，上期所 | 41,585,786 | 34,644,385 | 20.04% |
| 17 | 燃料油期货，洲际交易所 | 36,021,671 | 10,669,610 | 237.61% |
| 18 | 原油期权，纽约商业交易所 | 29,567,191 | 31,250,967 | -5.39% |
| 19 | 天然气（欧洲）（LN)期权，洲际交易所 | 28,452,319 | 19,232,369 | 47.94% |
| 20 | 荷兰TTF天然气期货，洲际交易所 | 27,315,177 | 18,000,903 | 51.74% |
数据来源：FIA
三、品种创新加速推进，期货期权产品体系更加完善
2020年，中国期货市场加快新品种上市步伐，全年一共上市了12个品种（表5），包括4个商品期货品种、8个商品期货期权品种。截至2020年底，中国期货与衍生品市场上市品种数量达到90个。
商品品种方面，上期所上市了4个品种，包括低硫燃料油、国际铜期货和铝、锌期权；郑商所上市了3个品种，包括短纤期货和菜籽粕、动力煤期权;大商所上市了5个品种，包括液化石油气期货和液化石油气、聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯期权。
表5：2020年中国期货市场上市品种
数据来源：根据各交易所官网信息整理
四、期货公司资本实力增强，经纪业务收入增长近五成
截至2020年底，中国期货公司总资产9848.25亿元，净资产1350.01亿元，资本实力有所增强 。期货公司的主要业务包括经纪业务、投资咨询业务、资产管理业务和风险管理公司业务。具体来看，截至2020年底，经纪业务收入192.30亿元，同比增长49.13%；投资咨询业务收入1.26亿元，同比减少11.14%；资产管理业务累计收入8.97亿元，同比增长16.05%，截至2020年底，资管产品数量共1262只，产品规模2181.20亿元，产品规模同比增长52.57 %。风险管理公司业务本年累计业务收入2083.50亿元，同比增长17%。（表6）
表6：2018-2020年期货公司主要业务收入情况
数据来源：中国期货业协会
三、品种创新加速推进，期货期权产品体系更加完善
2020年，中国期货市场加快新品种上市步伐，全年一共上市了12个品种（表5），包括4个商品期货品种、8个商品期货期权品种。截至2020年底，中国期货与衍生品市场上市品种数量达到90个。
商品品种方面，上期所上市了4个品种，包括低硫燃料油、国际铜期货和铝、锌期权；郑商所上市了3个品种，包括短纤期货和菜籽粕、动力煤期权;大商所上市了5个品种，包括液化石油气期货和液化石油气、聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯期权。
表5：2020年中国期货市场上市品种
| 序号 | 交易所 | 上市品种 | 上市时间 |
| 1 | 上期所 | 低硫燃料油期货 | 6月22日 |
| 2 | 铝期权 | 8月10日 | |
| 3 | 锌期权 | 8月10日 | |
| 4 | 国际铜期货 | 11月19日 | |
| 5 | 郑商所 | 菜籽粕期权 | 1月16日 |
| 6 | 动力煤期权 | 6月30日 | |
| 7 | 短纤期货 | 10月12日 | |
| 8 | 大商所 | 液化石油气期货 | 3月30日 |
| 9 | 液化石油气期权 | 3月31日 | |
| 10 | 聚丙烯期权 | 7月6日 | |
| 11 | 聚氯乙烯期权 | 7月6日 | |
| 12 | 线型低密度聚乙烯期权 | 7月6日 |
数据来源：根据各交易所官网信息整理
四、期货公司资本实力增强，经纪业务收入增长近五成
截至2020年底，中国期货公司总资产9848.25亿元，净资产1350.01亿元，资本实力有所增强 。期货公司的主要业务包括经纪业务、投资咨询业务、资产管理业务和风险管理公司业务。具体来看，截至2020年底，经纪业务收入192.30亿元，同比增长49.13%；投资咨询业务收入1.26亿元，同比减少11.14%；资产管理业务累计收入8.97亿元，同比增长16.05%，截至2020年底，资管产品数量共1262只，产品规模2181.20亿元，产品规模同比增长52.57 %。风险管理公司业务本年累计业务收入2083.50亿元，同比增长17%。（表6）
表6：2018-2020年期货公司主要业务收入情况
| 业务收入（亿元） | 2018年 | 2019年 | 2020年 |
| 经纪业务 | 125.17 | 129.00 | 192.30 |
| 投资咨询业务 | 1.58 | 1.42 | 1.26 |
| 资产管理业务 | 8.00 | 7.73 | 8.97 |
| 风险管理公司业务 | 1132.46 | 1780.04 | 2083.50 |
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