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期货牛市中应该如何套利?

2020-08-08 19:36:26

期货牛市怎么套利?根据所买卖的交割月份及买卖方向的差异,跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利和跨作物年度套利四种。

具体来述,当市场是牛市时,较近月份的合约行情涨幅往往要大于较远期合约行情的涨幅。如果是正向市场,远期合约行情与较近月份合约行情之间的差价往往会缩小;而如果是反向市场,则近期合约与远期合约的差价往往会扩大。而无论是正向市场还是反向市场,在这种情况下,买进较近月份的合约同时抛出远期月份的合约进行套利获利的可能性比较大,我们称这种套利为牛市套利。

普通来述,牛市套利对于可储存的商品并且是在相同的作物年度有效,例如,买人3月小麦期货同时抛出5月小麦期货。可以适用于牛市套利的可储存的商品,除了包括小麦在内的谷物类商品之外,还包括大豆期货及其产品、糖、橙汁、胶合板期货、木材、猪肚和铜。对于不可储存的商品,如活牛、生猪等,不同交割月份的商品期货行情问的相关性很低也许根本不相关,进行牛市套利是没有意义的。

在进行牛市套利时,需要注意一点是:在正向市场上,牛市套利的损失相对有限而盈利的潜力巨大。

对于做牛市套利的交易者而言,只要两个月份的价差趋于缩小,交易者就可实现盈利,而与期货价格的涨跌无关。本质上讲,类似牛市套利的价差套利操作,是期货市场上针对价差变动的一种投机行为,是利用市场上某些期货合约价格失真的机会,并预测该价格失真会终消失,从而获取套利利润。

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