套利市场中很多时候会出现价格不寻常的合约组合，有些的确可以成为投资者的良好对象，但是有些则是投资陷阱。这些陷阱形成的原因往往是由于种种原因使得价格无法回归差价造成的，有时候还会造成价差使人差异的变化。这时候就要有良好的止损技巧。

1．不做跨年度的跨期套利

如前期业界普遍关注的大豆0809和0901合约的套利机遇。不能简略的展开跨期套利，因为2007／2008年度大豆供需偏紧、2008／2009年度大豆供需呈现多余，受这两个不同的基础面因素的影响，0809和0901的价钱形成“倒挂”，买近卖远的跨期套利思路是不可取的。

2.不做非短期因素影响的正向套利

由于套利机会是依据中长期价格关系找到短期价格呈现偏离的机会，发生套利机会的因素一般都是短期或者突发事件引起的价格异变，所以，一般不应介入非短期因素影响的正向套利时机。如大豆0809和0901合约的基础面差别是一个影响价格变化长期趋势的因素。

3. “逼仓”中的套利危险

其风险主要在跨期套利中出现。一般而言，跨期的虚盘套利不涉及到现货，而逼仓的风险就在于没有现货头寸做维护。当市场行情呈现单边逼仓的时候，逼仓月合约要比其他月份走势更强，其价差未涌现“理性”回归，从而导致亏损的局势。

4．不做流动性差的合约

如果组建的套利组合中一个或两个期货合约流动性很差，我们就要注意该套利组合是否可以顺利地同时开仓和平仓了。如果不能，就要斟酌放弃该次套剩机会。

此外，如果组合构建得足够大，则组合的两个合约都必定存在冲击成本。在期现套利和跨期套利中，参与到交割的套利须保证有足额的资金交付。

5.资金的机遇成本和借入成本

在实际投资中，两个交易账户均须备有足够的预留保证金，这会增添利息成本，从而下降收益率。我们需要斟酌资金来源是自有资金还是借贷资金，而舞金借入的期限和套利头寸的持有期限可能并不匹配。

6．注意套利的佣金支出

佣金也是交易过程中重要的支出。

7．不要在陌生市场做套利交易

套利的成功实现需要熟悉两个期货合约之间正常的价差。所谓正常的价差，肯定是经过长期观察的结果。而在一个陌生的市场上，你很难做到这一点。

不能因为低风险和低额保证金而做超额套利。

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