今年5月初郑商所棉花期货暴涨后接连下跌，而近日棉花期货又有回涨趋势，从棉花期货基本面分析，是因为近期棉花主产区的不利天气因素导致的，但同时又因为夏季到来后，因气温升高所以正是纺织厂需求淡季，那么基于棉花期货基本面分析，棉花期货后市行情如何？

棉花期货基本面分析――棉花的需求因素

棉花期货基本面分析中，供给和需求是关乎棉花期货行情走势的本质原因。棉花的需求是基于棉花的农产品特性，棉花中的棉纤维因为具有良好的强度和弹性，是非常好的纺织原料，主要用于日常的衣物、织品等的制作，所以日常纺织品的需求对棉花的现货需求影响是很大的。

7月、8月份是夏季，气温升高，而夏季衣物主打轻薄，布料需求少；同时因为棉织物具有相对较好的保暖性，在其他棉布用品上的需求也会相应减少；所以夏季一般是棉花的需求淡季，因此高温的夏季是对棉花期货走势的不利因素。

棉花期货基本面分析――棉花的供给因素

棉花的供给除了棉花主产地的种植面积、天气因素、产量等等，还因为棉花在收割后，需要经过工厂多重加工，才能成为市场需要的棉织品成品进入销售，因此人工成本、工厂开工率等也会成为制约棉花供给端的因素。

今年棉花国储库存持续下降，中储棉延长抛储时间，国内棉花库存进一步下降，同时增加了市场的棉花供应量；但另一方面，国内环保政策仍旧处于紧控状态，而棉花加工中的印染工程对环境伤害较大，因此造成棉花印染产能缩减，不仅会减少工厂对棉花的需求，在供给上也减少了对市场的棉花制品的供给。

另外，因为今年5月份新疆棉花主产区遭受了灾害天气影响，因此导致棉花产量可能下降，也曾一度导致郑棉期货行情暴涨，在郑商所调控后一度下跌；而近期新疆地区的高温天气也导致棉花生长不好，另一方面对因前期受灾害补种的棉花幼苗生长也不利。假使后期天气正常，棉花产量预计还是会有所减少。

从上面的供给和需求的棉花期货基本面分析，国内棉花期货利空因素居多。但今年因为中美贸易战的影响，对国内农产品期货来说，减少了国外农产品进口，而国内需求不会减少，但同时出口的农产品也会减少，因此后期郑棉期货走势预计还将维持震荡。

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